Micron desata una tormenta perfecta: la IA duplica su valor, agota la producción hasta 2026 y recluta ingenieros en Seúl
22.05.2026 - 05:40:57 | boerse-global.de
El inversor que mire a Micron Technology en estos días no ve solo una empresa de memorias. Ve el epicentro de un cambio sísmico en el gasto en inteligencia artificial, donde los procesadores gráficos ya no acaparan todo el protagonismo. La memoria de alto ancho de banda (HBM) y los sistemas de almacenamiento ultrarrápidos se están convirtiendo en el cuello de botella —y en la mina de oro— de la próxima ola de infraestructura para IA. Y Micron está en el centro exacto de esa tormenta.
Los analistas reaccionan con revisiones agresivas. Citigroup ha duplicado su precio objetivo para la acción, de 425 a 840 dólares, manteniendo la recomendación de compra. Melius Research va más allá y sitúa el objetivo en 1.100 dólares, argumentando que la demanda impulsada por la inteligencia artificial es "sin precedentes". La cotización ha respondido con alzas consecutivas de entre el 4% y el 5% en dos jornadas, y desde enero acumula una ganancia de aproximadamente el 144%. El jueves cerró en 656 euros, apenas un 4% por debajo de su máximo de 52 semanas.
El motor de este optimismo no es otro que la producción en masa de los chips HBM4. Micron ya ha comenzado a fabricarlos en serie, ofreciendo módulos de 36 GB de capacidad con un ancho de banda de 2,8 TB/s, diseñados específicamente para la arquitectura Vera Rubin de Nvidia. El vicepresidente ejecutivo Manish Bhatia confirmó que el ritmo de escalado duplica al de su predecesor, el HBM3E. Toda la capacidad de HBM para el resto del año calendario 2026 está completamente vendida, y los contratos a largo plazo con los grandes proveedores de la nube ya han absorbido la producción de ese mismo año. La empresa también ha iniciado los envíos comerciales de su SSD de 245 TB de la serie 6600 ION, un producto pensado para cargas de trabajo de hiperescala e inteligencia artificial.
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Los números cantan por sí solos. En el segundo trimestre fiscal, los ingresos alcanzaron los 23.860 millones de dólares, un 196% más que los 8.050 millones del mismo periodo del año anterior. Para el tercer trimestre, la compañía prevé unos 33.500 millones de dólares. Y en la conferencia tecnológica de JPMorgan, la dirección anticipó un flujo de caja libre récord para ese mismo trimestre, un hito que pocos esperaban tan pronto.
Pero la oferta no da abasto. El consejero delegado de ASML, Peter Wennink, señaló el 20 de mayo que la industria global de semiconductores se enfrentará a una oferta ajustada durante un periodo prolongado, ya que la demanda del sector de IA supera la capacidad de producción. Además, las negociaciones salariales con los trabajadores de Samsung —el mayor fabricante de memorias del mundo— han fracasado, y una huelga inminente en sus plantas de Seúl podría tensar aún más el mercado. Micron ya está completamente reservado y no puede absorber más pedidos de HBM para el próximo año.
En paralelo, la compañía libra una guerra silenciosa por el talento. En Seúl, ha publicado ofertas para arquitectos de HBM dirigidas explícitamente a empleados de Samsung y SK Hynix. Los salarios para puestos senior alcanzan los 300 millones de wons (unos 214.000 dólares, bonus incluidos), una estrategia que busca construir conocimiento especializado in situ sin necesidad de reubicar ingenieros.
El 24 de junio, Micron presentará su informe trimestral oficial. Ese día se sabrá si el prometido récord de flujo de caja se materializa y si la demanda sigue arrollando. De momento, el mercado ya ha descontado que la escasez de DRAM, NAND y HBM se prolongará más allá de 2026, según las propias proyecciones de la empresa. El ecosistema de la IA, que el consejero delegado Sanjay Mehrotra estima que pasará de 35.000 millones de dólares en 2025 a 100.000 millones en 2028, no da señales de enfriarse.
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