Metaplanet se Defiende ante las Críticas por su Estrategia con Bitcoin
22.02.2026 - 05:40:29 | boerse-global.de
La compañía japonesa Metaplanet se encuentra en el ojo del huracán. Una combinación de fuertes pérdidas contables en su reserva de Bitcoin, un desplome en el precio de su acción y cuestionamientos sobre su transparencia y gestión, ha puesto a la firma y a su CEO, Simon Gerovich, en una posición defensiva. Gerovich ha salido al paso públicamente esta semana para responder a las acusaciones.
Resultados Anuales: Pérdidas por Bitcoin vs. Fuerte Crecimiento Operativo
El contexto inmediato de la polémica son los resultados del año fiscal 2025, publicados el domingo. Metaplanet reportó una pérdida neta de 95.000 millones de yenes (aproximadamente 619 millones de dólares). Esta cifra negativa fue impulsada principalmente por una disminución en la valoración de sus tenencias de Bitcoin por 102.200 millones de yenes (unos 666 millones de dólares), un ajuste contable obligatorio según las normas japonesas de "mark-to-market".
Sin embargo, el desempeño operativo del negocio principal pintó un panorama radicalmente distinto. La empresa registró un crecimiento exponencial: un beneficio operativo de 6.200 millones de yenes, lo que supone un incremento del 1.694% respecto al año anterior. Los ingresos por ventas también se dispararon un 738%, hasta alcanzar los 8.900 millones de yenes. Según el informe, un 95% de estos ingresos provino del segmento "Bitcoin Income", sustentado en gran medida por las primas generadas con opciones.
El CEO Responde: Transparencia y Estrategia a Largo Plazo
Frente a las críticas de inversores anónimos en la red social X, que acusaban a la empresa de opacidad y de asumir riesgos excesivos en la búsqueda de rentabilidad, Simon Gerovich tomó la palabra el jueves. Aseguró asumir "la responsabilidad pública" por sus declaraciones y por las acciones de Metaplanet.
Para refutar los señalamientos sobre falta de transparencia, Gerovich señaló que la compañía ofrece a sus accionistas divulgación en tiempo real de sus carteras (wallets) de Bitcoin y un panel de control (dashboard) en vivo. Respecto al momento de sus compras de criptomonedas, un punto particularmente sensible, el ejecutivo reconoció que una adquisición significativa en septiembre se realizó cerca de un "máximo local". No obstante, recalcó que la filosofía de Metaplanet no es el trading a corto plazo, sino la acumulación sistemática del activo.
La Polémica Estrategia con Opciones y un Objetivo de Precio Revisado
El uso de opciones de venta (Puts) y Put-Spreads por parte de la empresa es otro foco de debate. Metaplanet emplea este instrumento financiero con un doble objetivo: generar ingresos por primas y tener la posibilidad de adquirir Bitcoin a un precio inferior al del mercado. Gerovich defendió esta táctica, argumentando que vender Put Options "no es una apuesta" al alza del precio de Bitcoin, sino un método para reducir el precio de entrada efectivo y monetizar la volatilidad.
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El escepticismo no solo proviene de algunos inversores. La firma de análisis Cantor Fitzgerald recortó a la mitad su precio objetivo para las acciones que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC), bajándolo de 6,00 a 3,00 dólares. A pesar de este ajuste, la calificación se mantuvo en "Overweight" (sobreponderar). Entre los factores citados para la valoración se encuentra el significativo patrimonio en criptomonedas: 35.102 BTC al cierre del año fiscal 2025.
Ambiciosos Planes a Futuro, a Pesar de las Pérdidas No Realizadas
Metaplanet mantiene una posición agresiva hacia el futuro, a pesar de los números en rojo en el papel. Su programa "555 Million Plan" establece la meta de acumular 100.000 BTC para finales de 2026 y 210.000 BTC para 2027.
Actualmente, con 35.102 BTC en su poder, el precio de adquisición promedio ronda los 107.000 dólares por Bitcoin. Dado que el precio de Bitcoin se situaba alrededor de los 67.000 dólares durante las declaraciones de Gerovich, se explican las pérdidas no realizadas de más de 1.200 millones de dólares en esta posición.
Para el año fiscal 2026, la compañía proyecta ingresos por 16.000 millones de yenes y un beneficio operativo de 11.400 millones de yenes. Tras la intervención pública del CEO, la acción de Metaplanet, que según los datos se negocia un 85% por debajo de su máximo histórico de 2025 (alrededor de 307 yenes), experimentó una recuperación intradía del más de 3% el viernes.
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