Metaplanet propone una transformación en su gobierno corporativo

Metaplanet someterá a votación un nuevo modelo de gobierno con tres comités, tras un año de ingresos récord impulsados por Bitcoin pero con pérdidas netas por ajustes contables.

La compañía Metaplanet se prepara para someter a votación una reestructuración profunda de su modelo de gobierno corporativo. Los accionistas decidirán en la junta general del 25 de marzo sobre la adopción de un sistema basado en tres comités. Este cambio estratégico se produce en un contexto donde el programa de recompra de acciones permanece intacto pero sin ejecución reciente, y la cotización ha experimentado una notable presión a la baja.

Resultados operativos sólidos frente a pérdidas contables

En el ejercicio fiscal 2025, Metaplanet registró un desempeño operativo excepcional. Los ingresos se dispararon hasta los 8.905 millones de yenes, lo que supone un incremento del 738% respecto al año anterior. De forma paralela, el resultado operativo alcanzó los 6.287 millones de yenes, con un crecimiento del 1.694%. La empresa atribuyó este impulso principalmente a sus actividades vinculadas al Bitcoin, destacando los ingresos por primas de operaciones con opciones.

No obstante, el resultado neto final fue negativo. Esta situación se derivó de una pérdida por valoración de 665,8 millones de dólares en sus tenencias de Bitcoin, un ajuste contable no monetario exigido por las normativas japonesas de valor a mercado. La dirección ha subrayado que esta volatilidad no afecta a la liquidez ni a las operaciones diarias del negocio. Además, destacó un ratio de capital del 90,7%, asegurando que sus pasivos y acciones preferentes están cubiertos incluso ante una caída del precio del Bitcoin de aproximadamente un 86% desde los niveles actuales.

Para el año fiscal en curso, que concluye el 31 de marzo de 2026, la previsión comunicada en febrero apunta a unos ingresos de 16.000 millones de yenes y un beneficio operativo de 11.400 millones de yenes. La compañía también ha proporcionado una guía de dividendos trimestrales para sus acciones preferentes de Clase B durante 2026.

Un nuevo modelo de gobierno con tres pilares

La propuesta central para la junta del 25 de marzo es la transición desde un modelo con auditores estatutarios (“Board of Statutory Auditors”) hacia una estructura con tres comités legales: de Nominación, de Auditoría y de Retribución. El objetivo declarado es lograr una separación más clara entre la supervisión y la gestión operativa, reforzar la vigilancia y establecer un sistema de auditoría más sistemático, todo ello para fortalecer el gobierno corporativo y el valor a largo plazo.

Este cambio conllevaría el cese de los mandatos de todos los directores y auditores actuales. El nuevo Consejo de Administración estaría compuesto mayoritariamente por miembros independientes. Simon Gerovich, actual Presidente y Director Representante, pasaría a ejercer como Director y Oficial Ejecutivo Representante.

La reforma incluye enmiendas a los estatutos para incorporar las normas de los nuevos comités y ejecutivos, eliminar las referencias a los auditores estatutarios y realizar ajustes terminológicos. También se busca otorgar al Consejo mayor flexibilidad para decidir sobre dividendos procedentes de reservas de beneficios. Todas estas modificaciones entrarían en vigor tras la junta.

Adicionalmente, se someterá a aprobación una propuesta para limitar la responsabilidad del auditor externo dentro del marco legal permitido, permitiendo la firma de acuerdos de limitación de responsabilidad.

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Programa de recompra: autorización vigente pero inactiva

A pesar de contar con una autorización sustancial, Metaplanet no recompuso ninguna acción propia durante el mes de febrero de 2026, con un gasto de 0 yenes. El programa vigente, que se extiende hasta finales de octubre de 2026, le permite adquirir hasta 150 millones de acciones ordinarias, equivalentes al 13,13% de las acciones en circulación (excluyendo las propias). Este marco cuenta con un presupuesto aproximado de 75.000 millones de yenes.

A fecha 28 de febrero de 2026, el número de acciones en circulación (excluyendo acciones propias) era de 1.166.776.726. La compañía poseía en ese momento 26.614 acciones propias en cartera.

Volatilidad en la cotización y estrategia con Bitcoin

La acción de Metaplanet cerró la última sesión (viernes) con una caída del 6,32%, desde 341 yenes hasta 364 yenes. Durante la jornada, osciló entre 338 y 353 yenes. Su rango en los últimos 52 semanas, entre 284 y 1.930 yenes, refleja según la empresa la alta sensibilidad a los movimientos del precio del Bitcoin registrada el año pasado.

Respecto a su estrategia con criptomonedas, Metaplanet mantenía 35.102 Bitcoins en su tesorería a finales de 2025, frente a los 1.762 del año anterior. Su “Plan 555 Million” establece objetivos de 100.000 Bitcoins para finales de 2026 y 210.000 para 2027. Como indicador clave de rendimiento (KPI), la compañía utiliza el “BTC Yield”, que mide el crecimiento porcentual de Bitcoin por acción y, según sus declaraciones, guía sus actividades en los mercados de capitales.

La junta del 25 de marzo será, por tanto, un punto de convergencia clave: la votación del cambio de gobierno, la persistencia de un amplio programa de recompra aún no utilizado en febrero, y el desarrollo de los resultados conforme a la guía proporcionada para el cierre del año fiscal el 31 de marzo.

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