Metaplanet: La estrategia Bitcoin bajo la lupa tras pérdidas contables multimillonarias

Metaplanet sufre una caída del 85% en bolsa y pérdidas netas de 95.000M de yenes en 2025, pese a un alza operativa del 1.694%. Su estrategia con Bitcoin, bajo escrutinio.

La firma japonesa Metaplanet se encuentra en el ojo del huracán. Unos resultados anuales que reflejan pérdidas netas colosales y una cotización en mínimos han puesto en entredicho su agresiva política de inversión en criptodivisas. La pregunta que flota en el mercado es si su apuesta por Bitcoin ha fracasado o si solo es un traspié temporal en un sector inherentemente volátil.

Un desplome bursátil pronunciado

El valor de las acciones de Metaplanet ha reflejado con crudeza la corrección en los mercados digitales. Tras alcanzar un máximo histórico de 1.930 yenes en junio de 2025, el título se hundió hasta los 319 yenes para el 20 de febrero, lo que supone una caída de aproximadamente el 85%. Este retroceso va en línea con la evolución de Bitcoin, que cotiza casi un 50% por debajo de su récord de octubre del mismo año.

Uno de los puntos que más preocupa a los inversores es el elevado precio de compra medio de sus reservas. La compañía posee actualmente 35.102 bitcoins, adquiridos a un coste promedio de unos 107.000 dólares cada uno. Con el precio de la criptomoneda oscilando entre los 67.000 y 68.000 dólares la semana pasada, los accionistas soportan importantes pérdidas no realizadas en el balance.

Resultados 2025: la paradoja entre operaciones y balance

El informe anual para el ejercicio 2025, publicado el 16 de febrero, presenta una dicotomía llamativa. Por un lado, la empresa registró una pérdida neta de 95.000 millones de yenes (equivalente a unos 605 millones de dólares). Simon Gerovich, Consejero Delegado de Metaplanet, atribuye este resultado principalmente a los efectos contables de la valoración a mercado de las tenencias de Bitcoin, argumentando que el beneficio neto es una métrica poco relevante para una empresa con una tesorería basada en esta criptodivisa.

Por otro lado, el desempeño operativo pintó un panorama radicalmente distinto. El beneficio operativo se disparó un 1.694% interanual, hasta alcanzar los 6.200 millones de yenes. Según la compañía, estos ingresos proceden en parte de la venta de opciones put, una estrategia que el CEO defiende como un método para generar ingresos por primas y tener la oportunidad de adquirir Bitcoin por debajo del precio de mercado, en lugar de especular con movimientos a corto plazo.

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La defensa pública del CEO y la transparencia

Ante la creciente crítica, Simon Gerovich salió al paso el 20 de febrero. A través de la plataforma X (antes conocida como Twitter), rechazó las acusaciones anónimas que sugerían un mal uso de los fondos de los accionistas o un ocultamiento de información relevante. Gerovich aseguró asumir la plena responsabilidad por sus declaraciones y por las decisiones corporativas.

Como prueba del compromiso de Metaplanet con la claridad, destacó la divulgación en tiempo real de sus monederos de Bitcoin y el panel de información para accionistas. Estas herramientas, en su opinión, sitúan a la empresa entre las más transparentes cotizadas en bolsa a nivel global.

El plan sigue en marcha pese a las turbulencias

A pesar del contexto adverso, la dirección de Metaplanet mantiene firme su hoja de ruta estratégica. Reitera su compromiso con el "Plan 555 millones", que tiene como objetivo acumular 100.000 bitcoins antes de que finalice el año 2026. Para financiar estas futuras adquisiciones y reducir su deuda, la compañía ha anunciado su intención de llevar a cabo una ampliación de capital por un importe de hasta 21.000 millones de yenes.

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