Metaplanet Aktie: ¥8 Mrd. Null-Zins-Anleihen von EVO FUND

Metaplanet emittiert eine zinslose Anleihe über 50 Mio. Dollar, um den Bitcoin-Kauf zu beschleunigen. Trotz hoher Verluste und Aktienverwässerung hält das Unternehmen an seiner aggressiven BTC-Strategie fest.

Metaplanet baut seine Bitcoin-Reserven aggressiv aus. Dafür passt das Unternehmen in Tokio nun seine Finanzierung an. Eine zinslose Anleihe soll den nächsten Kaufrausch beschleunigen.

Nullzins-Darlehen als Brücke

Das Management hat die Ausgabe einer neuen Anleihe angekündigt. Metaplanet sammelt damit acht Milliarden Yen ein, was rund 50 Millionen US-Dollar entspricht. Die unbesicherte Anleihe trägt null Prozent Zinsen. Der institutionelle Investor EVO FUND übernimmt die Papiere vollständig.

Die Papiere laufen bis April 2027. Metaplanet plant allerdings eine vorzeitige Rückzahlung und nutzt dafür eine laufende Kapitalmaßnahme. Ursprünglich wollte das Unternehmen die Erlöse aus neuen Optionsscheinen direkt in Bitcoin stecken.

Nun ändert sich der Plan. Metaplanet leitet einen Teil der erwarteten Optionserlöse um, damit das Geld in die Tilgung der neuen Nullzins-Anleihe fließt. Die Folge: eine klassische Brückenfinanzierung. Das Unternehmen sichert sich sofortiges Bargeld für Bitcoin-Käufe. Später tilgt es die Schulden durch neues Eigenkapital.

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Rote Zahlen trotz Krypto-Fokus

Die Strategie füllt die Kassen mit digitalen Werten. Ende des ersten Quartals 2026 hielt Metaplanet knapp 40.200 Bitcoin. Allein in den ersten drei Monaten kaufte das Unternehmen tausende neue Token.

Bis Ende 2027 peilt das Management 210.000 Bitcoin an. Dieser rasante Aufbau belastet jedoch die Bilanz. Für das vergangene Geschäftsjahr meldete Metaplanet einen Nettoverlust von 619 Millionen US-Dollar. Abschreibungen auf den schwankenden Bitcoin-Kurs verursachten dieses Minus.

Aktionäre spüren die Verwässerung

An der Börse sorgte die Ankündigung für Zurückhaltung. Die Aktien von Metaplanet gaben um rund vier Prozent nach. Investoren blicken besorgt auf die Verwässerung durch die neuen Optionsscheine und den wachsenden Druck auf die Bilanz.

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Metaplanet hält an seiner "Bitcoin First"-Strategie fest. Die wichtigste Kennzahl des Managements ist die sogenannte BTC-Rendite, die den Bitcoin-Bestand pro verwässerter Aktie misst. Im ersten Quartal 2026 fiel dieser Wert auf 2,8 Prozent. Im Vorjahr lag die Quote noch bei über 95 Prozent. Die Ausgabe neuer Aktien fordert hier ihren Tribut.

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