Metaplanet Aktie: 40.177 Bitcoin im Bestand

Metaplanet steigt zum drittgrößten börsennotierten Bitcoin-Besitzer auf, doch aggressive Finanzierung führt zu Milliardenverlust und Aktienverwässerung.

Metaplanet zieht das Tempo an. Das japanische Unternehmen hat sich in Rekordzeit zum drittgrößten börsennotierten Bitcoin-Besitzer der Welt hochgekauft. Während Konkurrenten wie MARA Holdings Bestände abverkaufen, um Schulden zu tilgen, drückt Tokio das Gaspedal voll durch.

Mit dem jüngsten Zukauf von gut tausend Coins Ende Mai wuchs die Reserve auf 40.177 Bitcoin an. Das entspricht einem aktuellen Gegenwert von rund 3,1 Milliarden US-Dollar. In der globalen Rangliste muss sich Metaplanet damit nur noch MicroStrategy und Twenty One Capital geschlagen geben.

Teuer erkauftes Wachstum

Die rasante Expansion hat allerdings ihren Preis. Zwar vervielfachte sich der Umsatz im ersten Quartal auf 3,08 Milliarden Yen. Parallel dazu riss die aggressive Kapitalbeschaffung jedoch ein massives Loch in die Bilanz. Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von 114,5 Milliarden Yen.

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Aktionäre spüren diese Strategie deutlich. Um die ständigen Käufe zu finanzieren, nutzt das Management nullverzinsliche Anleihen und den Verkauf von Put-Optionen. Das Resultat ist eine massive Verwässerung: Die Zahl der ausstehenden Aktien hat sich im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt. Anleger reagierten auf diese Entwicklung zuletzt mit spürbarer Zurückhaltung, der Aktienkurs geriet stark unter Druck.

Der 21-Millionen-Plan

Die Führungsebene ordnet alles dem sogenannten "BTC Yield" unter – dem prozentualen Bitcoin-Wachstum je Aktie. Das langfristige Ziel ist extrem ambitioniert formuliert. Bis Ende 2027 will das Unternehmen 210.000 Bitcoin anhäufen. Das entspräche exakt einem Prozent der maximalen Umlaufmenge der Kryptowährung.

In den kommenden Wochen legt Metaplanet die vollständigen Zahlen für das zweite Quartal vor. Der Bericht wird konkrete Daten liefern, ob die Japaner ihr hohes Kauftempo trotz der operativen Verluste aufrechterhalten können. Die nächste große Hürde auf dem Weg zur anvisierten Marktdominanz ist nun das Erreichen der 100.000-Bitcoin-Marke.

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