Mercedes-Benz Aktie: Jefferies hebt auf Buy — senkt Ziel auf 52 Euro
01.07.2026 - 01:51:34 | boerse-global.de
Jefferies stuft Mercedes-Benz hoch — und senkt gleichzeitig das Kursziel. Diese scheinbar widersprüchliche Kombination beschreibt die Lage des deutschen Autobauers gerade ziemlich treffend.
Analyst Philippe Houchois begründet das Upgrade von „Hold" auf „Buy" damit, dass die Mercedes-Aktie der jüngsten BMW-Gewinnwarnung gefolgt sei. Die eigenen Jahresziele von Mercedes-Benz hält er jedoch für belastbar. Das Kursziel sinkt trotzdem: von 60 auf 52 Euro. Jefferies reduzierte die Free-Cashflow-Schätzungen für 2026 bis 2028 um sechs Prozent. Dennoch sieht das Brokerhaus eine Free-Cashflow-Rendite von 11,6 Prozent als Argument für die Aktie.
Cashflow statt Margenfantasie
Jefferies stellt nicht eine schnelle Margenerholung in den Vordergrund. Der Fokus liegt auf Kapitalrückführung: Aktienrückkäufe, finanziert über organischen freien Cashflow und Desinvestitionen.
Die Q1-Zahlen liefern den Kontext. Mercedes-Benz erzielte im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 31,6 Milliarden Euro und einen Free Cashflow im Industriegeschäft von 1,86 Milliarden Euro. Die Nettoliquidität des Industriegeschäfts lag bei 33,8 Milliarden Euro. Das abgeschlossene Rückkaufprogramm — gestartet im November 2025, beendet am 1. Juni 2026 — umfasste rund 37,6 Millionen Aktien für zwei Milliarden Euro.
Für das zweite Quartal erwartet Jefferies eine Pkw-Marge von 3,2 Prozent und eine Van-Marge von 8,8 Prozent. Für das Gesamtjahr nennt die Bank 3,7 Prozent in der Pkw-Sparte und 8,9 Prozent im Van-Geschäft. Mercedes-Benz selbst hatte im Q1 eine bereinigte Umsatzrendite von 4,1 Prozent in der Pkw-Sparte erzielt — innerhalb der Jahreszielspanne von 3 bis 5 Prozent.
Technisch tief im Minus
Das Kursbild bleibt angeschlagen. Die Aktie notiert bei 43,96 Euro und liegt damit knapp 3 Prozent über dem 52-Wochen-Tief von 42,64 Euro, das erst gestern markiert wurde. Seit Jahresanfang steht ein Minus von fast 29 Prozent.
Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt beträgt 20 Prozent. Der RSI liegt bei 34 — technisch überverkauft, aber kein automatisches Kaufsignal.
Die Hochstufung durch Jefferies verändert die Stimmungslage am Rand. Ob sie trägt, hängt davon ab, ob Mercedes-Benz die bestätigte Zielspanne in der Pkw-Sparte durch das Jahr halten kann. Die nächsten operativen Signale — allen voran die Q2-Zahlen — werden zeigen, ob Houchois' Einschätzung zur belastbaren Jahresprognose hält.
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