MercadoLibre: Zacks senkt auf Strong Sell

Zacks Research senkt MercadoLibre auf 'Strong Sell'. Die Aktie leidet unter Margendruck trotz starkem Umsatzwachstum und liegt 33% unter dem Hoch.

Starkes Wachstum, sinkende Margen — und jetzt auch noch ein aggressives Verkaufssignal von einer der bekanntesten US-Research-Firmen. MercadoLibre kämpft derzeit an mehreren Fronten.

Zacks Investment Research hat die Aktie Ende April 2026 von „Hold" auf „Strong Sell" herabgestuft. Die Begründung: überdurchschnittliche Kursschwäche gegenüber dem Gesamtmarkt und eine eingetrübte kurzfristige Gewinnentwicklung. Momentum-orientierte Investoren scheinen ihre Positionen zu überdenken.

Wachstum ja, Profitabilität nein

Das eigentliche Problem liegt tiefer. MercadoLibre hat zuletzt 28 Quartale in Folge ein Umsatzwachstum von über 30 Prozent geliefert. Eine beeindruckende Serie. Allerdings sind die operativen Margen zuletzt auf rund 11,1 Prozent gefallen — nach 12,7 Prozent im Vorjahr.

Der Grund ist kein Kontrollverlust, sondern Strategie. Das Unternehmen investiert massiv in kostenlosen Versand in Brasilien und baut das Eigenhandelsgeschäft aus. Das Kreditkartengeschäft wächst rasant, bringt aber neue Risiken mit sich. Kurz gesagt: Wachstum hat seinen Preis.

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Analysten uneins

Das Bild unter institutionellen Investoren ist gespalten. DBS hebt den sogenannten Flywheel-Effekt hervor — das Zusammenspiel aus Marktplatz, Zahlungsdiensten und Logistik. Diese Struktur schaffe einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil, der die aktuelle Bewertung trotz kurzfristiger Belastungen rechtfertige.

Jefferies hält an einer Kaufempfehlung fest, hat das Kursziel aber nach unten angepasst. Die Divergenz zwischen den Häusern zeigt, wie offen die Frage nach dem Tempo der Margenerholung noch ist.

Aktie weit unter Hochpunkt

Der Kurs notiert aktuell bei rund 1.558 Euro — gut 33 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 2.318,50 Euro. Auf Jahressicht steht ein Minus von knapp 20 Prozent. Der RSI von rund 51 signalisiert weder überkaufte noch überverkaufte Verhältnisse. Der Markt wartet ab.

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Den nächsten konkreten Anhaltspunkt liefern die Quartalszahlen im Mai. Entscheidend wird sein, wie sich die Kreditportfolio-Qualität entwickelt hat und ob das Management die Margenentwicklung überzeugend einordnen kann.

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