Marvell Technology Aktie: Heißgelaufen am Rekordhoch

Marvell Technology profitiert stark vom KI-Boom im Rechenzentrumsgeschäft, doch die hohe Bewertung und Konzentration auf einen Geschäftsbereich bergen Risiken.

Während der breite Technologiesektor schwächelt, zieht Marvell Technology das Interesse institutioneller Investoren auf sich. Der Grund für die jüngste Umschichtung prominenter Fondsmanager liegt im boomenden Rechenzentrumsgeschäft des Chipentwicklers. Allerdings sorgt die rasante Kursentwicklung zunehmend für Diskussionen über eine mögliche Überbewertung.

Treiber der positiven Entwicklung ist die anhaltend hohe Nachfrage nach Netzwerklösungen und maßgeschneiderten Chips für KI-Anwendungen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2026 verzeichnete allein die Rechenzentrumssparte ein Wachstum von 46 Prozent. Mit Microsoft, das für seinen neuen Maia2-Chip auf Marvell setzt, konnte zudem ein wichtiger Großkunde gewonnen werden. Diese fundamentale Stärke spiegelt sich auch im Chartbild wider: Der Titel markierte am gestrigen Mittwoch bei 99,91 Euro ein neues 52-Wochen-Hoch und verzeichnet seit Jahresbeginn ein Plus von knapp 31 Prozent.

Wachstumsfantasie trifft auf Bewertungsrealität

Die starke Performance hat den Bewertungsaufschlag gegenüber der Konkurrenz deutlich vergrößert. Das erwartete Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt mittlerweile spürbar über dem Branchendurchschnitt. Erschwerend kommt hinzu, dass sich das Gewinnwachstum in den vergangenen drei Quartalen verlangsamt hat.

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Zudem birgt die starke Fokussierung operative Risiken: Etwa 74 Prozent der Gesamterlöse stammen aus dem Rechenzentrumsgeschäft, das wiederum fast vollständig von den Investitionen der großen Cloud-Anbieter abhängig ist. Konkurrenten wie Broadcom und AMD verschärfen den Wettbewerb in diesem lukrativen Segment zusätzlich.

Dividende und ambitionierte Ziele

Kurzfristig rückt für Anleger der morgige Freitag, der 10. April, in den Fokus. An diesem Tag wird die Aktie ex-Dividende gehandelt. Die vierteljährliche Ausschüttung von 0,06 US-Dollar gilt angesichts einer moderaten Ausschüttungsquote als gut durch die Gewinne gedeckt.

Mittel- bis langfristig stützt sich der Optimismus des Managements auf die strategische Partnerschaft mit Nvidia. Für das Geschäftsjahr 2027 peilt das Unternehmen folgende operative Eckdaten an:

• Gesamtumsatz von über 11 Milliarden US-Dollar
• Wachstum der Rechenzentrumssparte um 40 Prozent
• Steigerung im Bereich der Verbindungstechnologien (Interconnect) um mehr als 50 Prozent

Analysten zeigen sich angesichts dieser Prognosen mehrheitlich optimistisch und vergeben im Durchschnitt ein Kursziel von 116,34 US-Dollar. Mit einem RSI-Wert von 72,6 signalisiert die Aktie aktuell jedoch eine überkaufte Marktsituation, was die Fallhöhe bei möglichen Enttäuschungen im operativen Geschäft erhöht.

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