Marubeni: 543,9 Milliarden Yen Jahresgewinn

Marubeni steigert Nettogewinn durch Kupfer- und Lebensmittelgeschäfte, leidet aber unter operativem Margendruck und steigenden Kosten.

Starke Geschäfte mit Kupfer und Lebensmitteln treiben das Ergebnis von Marubeni nach oben. Dennoch reagiert der Markt am Donnerstag mit deutlichen Abschlägen auf die Bilanzvorlage des japanischen Handelshauses. Ein Blick in die Details offenbart, warum die Stimmung trotz Rekordwerten kippt.

Im Geschäftsjahr bis Ende März 2026 kletterte der Umsatz um 6,1 Prozent auf rund 8,27 Billionen Yen. Der Nettogewinn stieg parallel dazu auf 543,9 Milliarden Yen. Besonders das Engagement im chilenischen Kupferbergbau zahlte sich aus, da günstige Marktpreise die Gewinnanteile aus Beteiligungen kräftig ankurbelten.

Margendruck belastet das operative Geschäft

Trotz der Zuwächse beim Nettoergebnis sank der operative Gewinn um 5,7 Prozent auf 256,7 Milliarden Yen. Höhere Vertriebs- und Verwaltungskosten belasteten die Bilanz und zehrten die Zuwächse aus dem Handelsgeschäft teilweise auf. Schwächen zeigten sich vor allem im Segment Energie und Infrastruktur, wo das Geschäft mit Strom hinter den Erwartungen zurückblieb.

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Positive Impulse lieferte hingegen die Sparte Food & Agri. Hier profitierten die Japaner von starken Geflügelverkäufen im Heimatmarkt und einem robusten Düngemittelgeschäft in den USA. Hinzu kamen Bewertungsgewinne aus der Integration des Immobiliengeschäfts mit der Daiichi Life Group sowie Zukäufe in der Pharmabranche.

An der Börse überwog dennoch die Skepsis gegenüber der Kostenentwicklung. Die Aktie verlor am Donnerstag 7,3 Prozent und notiert aktuell bei 30,21 Euro. Trotz dieses Rücksetzers bleibt die Bilanz seit Jahresbeginn mit einem Plus von knapp 27 Prozent deutlich positiv.

Marubeni steht vor der Aufgabe, die steigenden Verwaltungskosten zu bändigen, um die Erträge aus dem Rohstoffboom nicht zu gefährden. Die heftige Kursreaktion verdeutlicht, dass Investoren derzeit eine strikte Kostendisziplin höher bewerten als reine Umsatzsprünge durch günstige Weltmarktpreise.

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