Lumentum: Stifel hebt Kursziel auf 1.100 Dollar

Stifel sieht Kurspotenzial bei Lumentum und erhöht das Kursziel massiv. Der Optikspezialist profitiert von Engpässen bei KI-relevanten Lasern.

1.429 Prozent Kursplus in zwölf Monaten. Die Aktie von Lumentum markiert heute bei 853,80 Euro ein neues Allzeithoch. Pünktlich zu den anstehenden Quartalszahlen heizt eine Analystenstudie die Stimmung weiter an.

Engpass bei Lasern treibt Fantasie

Die Investmentbank Stifel sieht noch deutlich Luft nach oben. Die Analysten hoben ihr Kursziel von 800 auf 1.100 US-Dollar an. Sie bestätigten parallel dazu ihre Kaufempfehlung. Der Grund liegt im massiven Ausbau der KI-Infrastruktur. Betreiber riesiger Rechenzentren investieren aktuell Milliarden.

Laut Stifel herrscht bei speziellen optischen Bauteilen eine akute Knappheit. Das betrifft vor allem Indium-Phosphid- und EML-Laser. Diese Bauteile sind für schnelle Datennetze unverzichtbar. Die Produktionskapazitäten für Hochleistungslaser können mit dem Bedarf kaum Schritt halten. Lumentum profitiert direkt von diesem Engpass. Die Experten erwarten ein langanhaltendes Wachstum.

Hohe Hürden für den Quartalsbericht

Heute nach US-Börsenschluss präsentiert Lumentum seine Zahlen für das dritte Geschäftsquartal. Das Management legte die Messlatte im Vorfeld hoch. Der Umsatz soll zwischen 780 und 830 Millionen US-Dollar liegen. Im Vorquartal waren es noch rund 665 Millionen US-Dollar.

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Beim bereinigten Gewinn je Aktie peilt das Unternehmen 2,15 bis 2,35 US-Dollar an. Investoren achten besonders auf die operative Marge. Diese soll einen Wert von rund 30 Prozent erreichen. Die Nachfrage nach extrem schnellen Transceivern übersteigt derzeit das Angebot.

Volatilität trifft auf volle Auftragsbücher

Der Wandel von klassischen GPU-Clustern zu optischen Netzwerken macht Lumentum zum Schlüsselspieler. Institutionelle Investoren halten mittlerweile 94 Prozent der Anteile. Der Auftragsbestand für spezielle Optik-Chips liegt im dreistelligen Millionenbereich. Mehrere Produktionslinien sind bis ins Jahr 2027 komplett ausverkauft.

Die Folge: hohe Schwankungen. Das jüngste Kursplus von 26 Prozent innerhalb von sieben Tagen unterstreicht diese Dynamik. Mit einer annualisierten Volatilität von 95 Prozent reagiert die hoch bewertete Aktie extrem empfindlich auf Marktrisiken.

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Der Fokus richtet sich nun auf den Ausblick für das vierte Quartal. Anleger erwarten Details zum Produktionsstart der neuen 1.6T-Technologie. Diese ultraschnellen Verbindungen sollen im zweiten Halbjahr ausgeliefert werden. Ab dem nächsten Geschäftsjahr greifen dann auch die Kapazitätserweiterungen in den US-Werken.

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