Lumentum: Q4-Guidance über 1 Milliarde Dollar

Lumentum erzielt dank KI-Nachfrage einen historischen Umsatzrekord und profitiert von einer Milliarden-Investition durch Nvidia.

Lumentum steht vor einem historischen Meilenstein. Erstmals in der Unternehmensgeschichte peilt der Spezialist für optische Komponenten einen Quartalsumsatz jenseits der Milliardenmarke an. Die Börse feiert das rasante Wachstum. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs mit einem Plus von 140 Prozent mehr als verdoppelt. Auf Jahressicht kletterte die Aktie sogar um sagenhafte 1.250 Prozent auf aktuell rund 793 Euro.

Im abgelaufenen dritten Geschäftsquartal stieg der Umsatz bereits auf 808 Millionen Dollar. Für das vierte Quartal legt das Management die Messlatte noch höher und stellt im Mittel Erlöse von 985 Millionen Dollar in Aussicht. Auch der erwartete Gewinn je Aktie von bis zu 3,05 Dollar übertrifft die bisherigen Markterwartungen deutlich.

Die Profitabilität zieht spürbar an. Für das laufende Quartal rechnet Lumentum mit einer operativen Marge von bis zu 36 Prozent. CEO Michael Hurlston betonte, dass sogenannte "Scale-Across"-Komponenten wie Pumplaser diese Entwicklung massiv stützen. Bei den Laserchips verzeichnete Lumentum einen neuen Auslieferungsrekord, wobei sich der Umsatz mit 200-Gigabit-Modulen im Quartalsvergleich verdoppelte.

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Nvidia-Milliarden sichern den Ausbau

Ein zentraler Treiber hinter dem Aufschwung ist Nvidia. Der Chip-Gigant sicherte sich über eine strategische Partnerschaft den Zugriff auf fortschrittliche Laserkomponenten. Dafür investierte Nvidia zwei Milliarden Dollar direkt in Lumentum. Das frische Kapital fließt in Forschung und den Ausbau der US-Fertigungskapazitäten.

Analysten reagieren auf die Zahlen mit deutlichen Kurszielanhebungen. Morgan Stanley sieht die Papiere nun bei 900 Dollar, während GF Securities das Ziel auf 1.168 Dollar schraubte. Die Experten verweisen auf die anhaltend hohe Nachfrage, die das aktuelle Angebot bei Weitem übersteigt.

Kapazitätsgrenzen bremsen das Tempo

Genau hier liegt der Engpass. Die Wafer-Fabriken in Japan arbeiten an der Kapazitätsgrenze und sind vollständig ausgelastet. Lumentum plant zwar, die Produktion von EML-Einheiten bis Ende 2026 um 50 Prozent zu steigern. Um den langfristigen Bedarf der Cloud- und KI-Kunden zu decken, baut das Unternehmen parallel eine neue Produktionsstätte in North Carolina. Bis die Bänder dort Mitte 2028 anlaufen, limitiert das knappe Angebot das weitere Wachstumstempo.

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