Lululemon Aktie: Gegenwind von allen Seiten

Der Sportartikelhersteller meldet sinkende Gewinne und verfehlt die Jahresprognosen. Gleichzeitig verschärft Gründer Chip Wilson den internen Konflikt um die Unternehmensstrategie.

Der Quartalsbericht ist raus — und er liefert gleich mehrere unangenehme Botschaften auf einmal. Schwächere Gewinne, verhaltene Prognosen und ein Gründer, der öffentlich Druck auf den Vorstand macht. Für Anleger ist das eine wenig erfreuliche Kombination.

Gewinn bricht ein, Umsatz stagniert

Im vierten Quartal 2025 erzielte Lululemon einen Umsatz von 3,64 Milliarden Dollar — ein mageres Plus von 0,8 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Gewinn hingegen sackte deutlich ab: von 748 Millionen auf knapp 587 Millionen Dollar. Je Aktie bedeutet das einen Rückgang von 6,14 auf 5,01 Dollar. Wer gehofft hatte, das Schlimmste sei überstanden, wurde enttäuscht.

Für das laufende Quartal erwartet das Unternehmen einen Gewinn je Aktie zwischen 1,63 und 1,68 Dollar bei einem Umsatz von 2,40 bis 2,43 Milliarden Dollar. Beim Blick auf das Gesamtjahr 2026 peilt das Management einen Umsatz zwischen 11,35 und 11,50 Milliarden Dollar an — der Konsens der Analysten lag bei 11,51 Milliarden. Beim Gewinn je Aktie (12,10 bis 12,30 Dollar) verfehlt die Prognose die Erwartungen von 12,58 Dollar ebenfalls. Kein Wunder, dass die Aktie nach Börsenschluss um 2,4 Prozent nachgab.

Machtkampf hinter den Kulissen

Parallel zum Quartalsbericht eskaliert ein interner Konflikt. Gründer Chip Wilson, der knapp zehn Millionen Aktien hält, macht seit Wochen öffentlich Druck. Er kritisiert die Rabattstrategie des Unternehmens, die seiner Meinung nach die Marke nachhaltig beschädigt, und bezeichnet jüngste Produktlaunches als ideenlos und austauschbar. Konkret nennt er die Kollektionen „Get Low" und „Breezethrough" als Misserfolge, ebenso gescheiterte Ausflüge in Jeans, Kosmetik und Laufschuhe.

Wilson fordert außerdem Transparenz bei Vorstandsentscheidungen und hat eine Kampfabstimmung für die nächste Hauptversammlung eingeleitet. Er nominiert drei externe Kandidaten für den Aufsichtsrat und wirft dem bestehenden Gremium fehlende Kompetenz in Marken- und Produktfragen vor. Das Unternehmen hat die nominierten Personen bislang nicht zu Gesprächen zugelassen — zumindest nicht zu Wilsons Bedingungen.

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Kurs auf Mehrjahrestief

Die Aktie notiert aktuell nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 156,64 Dollar und hat seit Jahresbeginn rund 23 Prozent verloren. Über die vergangenen zwölf Monate summiert sich das Minus auf mehr als 50 Prozent. Sieben aufeinanderfolgende Quartale mit stagnierenden oder rückläufigen Vergleichsflächenumsätzen in Nordamerika hinterlassen ihre Spuren — und Wilson warnt, dass sich diese Schwäche auf China und andere Wachstumsmärkte ausbreiten könnte.

Auf operativer Ebene bleibt die Bruttomarge mit rund 58 Prozent solide. Das zeigt, dass das Geschäftsmodell strukturell noch funktioniert. Das eigentliche Problem liegt anderswo: im Vertrauen der Anleger, in der Produktpipeline und in einer Führungsfrage, die seit dem Abgang von CEO Calvin McDonald im Dezember 2025 ungelöst ist.

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