LPKF Laser Aktie: Auftragseingang auf 24,1 Millionen

LPKF Laser steht vor einer Hauptversammlung mit hohen Erwartungen an die LIDE-Technologie, während das operative Geschäft schwächelt und der Kurs stark gefallen ist.

LPKF Laser startet in den Juni mit einer heiklen Mischung: viel Kursfantasie, schwache operative Zahlen und einer Hauptversammlung vor der Tür. Die Aktie hat binnen Monaten eine enorme Neubewertung erlebt. Jetzt muss das Unternehmen zeigen, ob aus der Hoffnung rund um Glas-Chip-Substrate konkrete Aufträge werden.

Am Freitag schloss die Aktie bei 21,90 Euro, nach einem Tagesminus von 8,75 Prozent und einem Wochenverlust von 11,69 Prozent. Seit Jahresanfang steht trotzdem noch ein Plus von 264,39 Prozent zu Buche.

Das erklärt die Nervosität. Der Markt hat der LIDE-Technologie bereits viel Vorschuss gegeben, während das Kerngeschäft diese Bewertung noch nicht trägt.

Hauptversammlung als Stimmungscheck

In den kommenden Tagen steht die ordentliche Hauptversammlung an. Aktionäre stimmen über den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2025 ab. Wichtiger dürfte aber sein, welche Signale das Management zur strategischen Ausrichtung sendet.

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Ein Punkt sticht heraus: der Aufsichtsrat. Der stellvertretende Vorsitzende tritt nicht erneut an, die Besetzung des Kontrollgremiums wird angepasst. LPKF will damit die Kompetenzen im Bereich Halbleitertechnologie stärken.

Das passt zur zentralen Wachstumsstory. LIDE, kurz für Laser Induced Deep Etching, soll bei der Bearbeitung von Glassubstraten im Advanced Semiconductor Packaging eine Rolle spielen. Das Management spricht von fortgeschrittenen Gesprächen mit mehreren Kunden über erste Produktionsaufträge.

LIDE-Fantasie trifft schwache Zahlen

Der Kurs lebt vor allem von dieser Perspektive. Operativ sah der Jahresauftakt deutlich nüchterner aus.

Im Auftaktquartal 2026 sank der Umsatz auf 17,1 Millionen Euro, das EBIT lag bei minus 6,9 Millionen Euro. Vor allem das Solargeschäft leidet unter Investitionszurückhaltung.

Es gibt aber einen Gegenpunkt. Der Auftragseingang stieg auf 24,1 Millionen Euro, die Book-to-Bill-Ratio erreichte 1,4. Das signalisiert zumindest, dass neue Bestellungen schneller hereinkamen als Umsatz verbucht wurde.

Für 2026 bleibt der Vorstand bei seiner Umsatzspanne von 105 bis 120 Millionen Euro. Bei der bereinigten EBIT-Marge reicht der Korridor von minus 3,0 Prozent bis plus 4,5 Prozent.

Parallel läuft das Transformationsprogramm „North Star“. Es soll Fixkosten senken und Produktionsstandorte optimieren. Kurzfristig ändert das nichts an der Abhängigkeit von neuen LIDE-Aufträgen, mittelfristig kann es aber die Ergebnisbasis verbessern.

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Der Markt wartet auf Belege

Die Aktie notiert trotz des Rücksetzers weit über ihren mittleren Trendlinien. Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt beträgt 144,67 Prozent. Das zeigt, wie stark die Erwartungen bereits eingepreist sind.

Genau darin liegt der Kernkonflikt. LPKF besitzt mit LIDE eine plausible Wachstumserzählung für den Halbleitermarkt. Die jüngsten Ergebniszahlen liefern dafür aber noch keine harte Bestätigung.

In der kommenden Woche dürften Aussagen zur LIDE-Serienproduktion den Ton setzen. Im weiteren Verlauf des Monats will CEO Klaus Fiedler Details zur langfristigen Strategie präsentieren. Bis dahin bleibt die Aktie ein Papier mit großer Erwartungshöhe — und entsprechend wenig Spielraum für Enttäuschungen.

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