LPKF Laser Aktie: 266% YTD, aber minus 5,7 Mio. EBIT

LPKF-Aktie korrigiert nach Rekordrally deutlich. Analysten sehen Kluft zwischen Kursfantasie um LIDE-Technologie und schwachen Quartalszahlen.

Hohe Erwartungen, harte Zahlen: Bei LPKF Laser prallen Kursfantasie und operative Realität aufeinander. Die Aktie hat nach einer rasanten Rally deutlich Luft abgelassen. Trotzdem steckt der Markt noch viel Hoffnung in die LIDE-Technologie für Glas-Substrate.

Am Freitag schloss der Titel bei 22,00 Euro und verlor 6,78 Prozent. Auf Wochensicht steht ein Minus von 16,03 Prozent. Der Rücksetzer wirkt hart, folgt aber auf einen extrem schnellen Anstieg.

Trotz der Korrektur liegt die Aktie auf Monatssicht noch 118,91 Prozent im Plus. Seit Jahresanfang beträgt der Zuwachs 266,06 Prozent. Das 52-Wochen-Hoch bei 28,00 Euro ist wieder ein Stück entfernt.

Fantasie trifft Verlustrechnung

Der Kern der Story heißt LIDE. Mit dem Verfahren bearbeitet LPKF Glas hochpräzise per Laser. In der Halbleiterindustrie kann diese Technik beim Advanced Packaging wichtig werden.

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Genau hier entsteht die Spannung. Die Börse bewertet bereits einen möglichen Durchbruch. Die aktuellen Zahlen zeigen aber noch ein Unternehmen im Umbau.

Im ersten Quartal sank der Umsatz um rund 32 Prozent auf 17,1 Millionen Euro. Das bereinigte EBIT lag bei minus 5,7 Millionen Euro. Vor allem das schwache Solargeschäft belastete.

Die Lücke zwischen Hoffnung und Ist-Zustand bleibt damit groß. Warburg nennt ein Kursziel von 12,30 Euro. Montega liegt mit 9,00 Euro noch deutlich darunter.

Umbau drückt auf die Marge

LPKF arbeitet am Programm „North Star“. Das Management will die Organisation straffen und mehr Ressourcen in Halbleiter- und Medizintechnik lenken. Kurzfristig kostet dieser Kurs Geld.

Für 2026 rechnet das Unternehmen mit Restrukturierungskosten von etwa 3 bis 4 Prozent des Umsatzes. Bis 2028 soll die bereinigte EBIT-Marge nachhaltig zweistellig werden. Der Weg dorthin bleibt der Knackpunkt.

Für das Gesamtjahr peilt der Vorstand einen Umsatz zwischen 105 und 120 Millionen Euro an. Bei der bereinigten EBIT-Marge reicht die Spanne von minus 3,0 bis plus 4,5 Prozent. Das lässt wenig Raum für Enttäuschungen.

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Juni bringt den nächsten Prüfstein

Am 4. Juni steht die ordentliche Hauptversammlung in Hannover an. Dort dürfte der Markt vor allem auf Aussagen zum Umbau und zur Kundenakquise bei Glas-Substraten achten.

Am 18. Juni folgt ein Investor Forum. CEO Klaus Fiedler wird dort voraussichtlich weitere Details zur Langfriststrategie und zum erwarteten Hochlauf der LIDE-Technologie präsentieren.

Bis dahin bleibt der Kernkonflikt klar: Die Aktie handelt noch immer mit viel Zukunftsprämie. Rutscht der Kurs Richtung 20 Euro, wird diese Marke zum sichtbaren Test für die jüngste Rally. Liefert LPKF im Juni belastbare Fortschritte bei LIDE, bekommt die Bewertung mehr Substanz.

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