Lindt & Sprüngli Aktie: Classics-Tafeln von 2,69 auf 2,19 Euro
17.05.2026 - 22:44:54 | boerse-global.de
Lindt & Sprüngli steckt in einem heiklen Moment. Der deutsche Einzelhandel macht öffentlich Druck, während ausgerechnet das wichtige Weihnachtsgeschäft 2026 näher rückt. Für den Schokoladenhersteller geht es nicht nur um Preise. Es geht um Volumen, Vertrauen und die Frage, ob Premium noch genug Preismacht hat.
Händler erhöhen den Druck
Im Ostergeschäft half selbst eine gemeinsam mit Edeka finanzierte Rabattaktion von 25 Prozent offenbar kaum. Lindt senkt nun die unverbindliche Preisempfehlung für 100-Gramm-Tafeln der Classics-Linie von 2,69 Euro auf 2,19 Euro. Das Ziel: verlorene Absatzmengen zurückholen, ohne die Marke zu verwässern.
Der Konflikt mit dem Handel ist offen sichtbar. Rewe-Chef Lionel Souque warf Lindt und Mondel?z vor, gesunkene Rohstoffpreise nicht an die Kunden weiterzugeben. Das ist brisant, weil Handelsketten im Weihnachtsquartal besonders viel Einfluss auf Regalplätze und Aktionen haben.
Hinzu kommt der Druck durch Eigenmarken. Bei Rewe liegt ihr Umsatzanteil inzwischen bei fast 30 Prozent. Wenn Kunden im Supermarkt stärker auf den Preis achten, trifft das Premiumanbieter schneller als in ruhigeren Marktphasen.
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Auch abseits des Supermarkts läuft nicht alles rund. Konzernchef Adalbert Lechner verwies auf schwächere Besucherströme an wichtigen Hubs wie London, Paris und Wien. Das belastet das margenstarke Travel-Retail-Geschäft.
Aktie nahe am Tief
Am Markt spiegelt sich die Skepsis deutlich. Die Aktie schloss am Freitag bei 9.950 Euro, ein Tagesminus von 2,07 Prozent. Damit liegt sie nur 0,71 Prozent über dem Jahrestief.
Seit Jahresbeginn steht ein Verlust von 20,65 Prozent zu Buche. Zum Jahreshoch beträgt der Abstand 31,47 Prozent, auch zum langfristigen Durchschnitt bleibt die Aktie klar zurück. Kein Wunder, dass der Markt auf erste Signale einer Volumenwende wartet.
Cashflow federt den Druck ab
Operativ gibt es immerhin Entlastung auf der Liquiditätsseite. Im Jahr 2025 band Lindt rund 320 Millionen Franken in teurem Kakao-Lagerbestand. Dieser Effekt soll 2026 auslaufen.
Das Management rechnet mit einem Free Cashflow von mindestens 10 Prozent des Umsatzes. Das wären rund 600 Millionen Franken. Damit bleibt Spielraum für Ausschüttungen.
Die Ausschüttung je Partizipationsschein liegt bei 180 Franken. Es wäre die dreißigste Erhöhung in Folge. Parallel läuft seit Mai 2026 ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu einer Milliarde Franken, ausgelegt auf längstens drei Jahre.
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Zweite Jahreshälfte rückt näher
Lindt hat die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt. Das organische Umsatzwachstum soll nun bei 4 bis 6 Prozent liegen, die operative Marge um 20 bis 40 Basispunkte steigen. Im Januar hatte der Konzern noch stärkeres Wachstum in Aussicht gestellt.
Für das erste Halbjahr erwartet das Management leicht negative Volumina. Ab der zweiten Jahreshälfte soll wieder Wachstum einsetzen, weil Preiserhöhungen dann geringer ausfallen. Das schwache Weihnachtsgeschäft des Vorjahres hilft als Vergleichsbasis.
In der kommenden Woche ist eine Quartalsmitteilung vor Börsenöffnung vorgesehen. Im Juli 2026 folgt der Halbjahresbericht. Bis dahin braucht Lindt klare Hinweise, dass niedrigere Preise tatsächlich Absatz zurückbringen und der Handel das Weihnachtsgeschäft nicht zusätzlich belastet.
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