Leonardo Aktie: Mariani übernimmt in kritischer Phase

Leonardo beruft Lorenzo Mariani als CEO in einer Phase operativer Stärke. Der Markt erwartet Signale zur Prognoseanhebung und Integration der Iveco-Übernahme.

Leonardo startet mit neuer Spitze in eine heikle Phase. Der Aufsichtsrat hat Lorenzo Mariani offiziell zum neuen Konzernchef und General Manager berufen. Für den Luft- und Rüstungskonzern ist das mehr als ein Personalwechsel. Es ist der Moment, in dem der Markt prüft, ob die starke Auftragslage auch in eine höhere Zielmarke übersetzt wird.

Die Aktie reagierte zuletzt nervös. Am Freitag verlor sie 1,55 Prozent auf 49,06 Euro, auf Wochensicht steht ein Minus von 6,96 Prozent. Der Kurs liegt damit deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 57,21 Euro. Der RSI von 85,6 signalisiert zugleich eine sehr heiße, technisch überdehnte Lage.

Neuer Chef, neue Prioritäten

Mariani übernimmt von Roberto Cingolani in einer Phase, in der der Konzern operativ gut dasteht. Die bisherige Führung hatte bereits darauf hingewiesen, dass die starke Entwicklung im Geschäft eine Grundlage für eine mögliche Anhebung der Prognose in den kommenden Monaten bildet. Genau darauf richtet sich jetzt der Blick.

Entscheidend wird sein, wie schnell der neue CEO die Bereiche Elektronik und Luftfahrt enger verzahnt. Außerdem muss die Integration der Verteidigungsaktivitäten von Iveco gelingen, die seit April in die Konzernzahlen einfließen. Der Zukauf für 1,6 Milliarden Euro erweitert zwar das Profil, erhöht aber auch den Koordinationsaufwand.

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Dividende und Kapitalallokation

Parallel zum Führungswechsel hat die Hauptversammlung in Rom die Dividende für das vergangene Jahr gebilligt. Ausschütten will Leonardo 0,63 Euro je Aktie vor Steuern, die Zahlung ist für Juni 2026 geplant. Das unterstreicht, dass der Konzern trotz strategischer Umbauten auf eine verlässliche Aktionärsvergütung setzt.

Die Mischung ist anspruchsvoll. Einerseits bindet die Übernahme von Iveco Defence Vehicles Kapital. Andererseits will Leonardo seine Ertragsstärke nicht nur in Wachstum, sondern auch in Ausschüttungen übersetzen.

Europa-Strategie unter Druck

Hinzu kommt ein politisch-regulatorischer Faktor. Im europäischen Raumfahrtgeschäft steht ein möglicher Zusammenschluss von Airbus, Thales und Leonardo im Raum. Sollte die EU die Transaktion freigeben, könnte der deutsche Raumfahrttechniker OHB rechtlich dagegen vorgehen. Das erhöht den Druck auf alle Beteiligten, zumal Leonardo gleichzeitig seine Joint Ventures straffen und stärker auf sogenannte Multidomain-Fähigkeiten setzen will.

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Der Markt schaut deshalb doppelt genau hin: auf den ersten öffentlichen Auftritt von Mariani und auf eine mögliche Anpassung der Mittelfristziele. Die Aktie notiert 23,87 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 64,44 Euro, aber noch 10,74 Prozent über dem Tief von 44,30 Euro. Am 50-Euro-Bereich entscheidet sich kurzfristig, ob der Titel nach dem Führungswechsel wieder Stabilität findet oder die laufende Schwäche anhält.

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