La venta de acciones del CFO de D-Wave Quantum frena una fuerte subida

La cotización de D-Wave Quantum, la compañía especializada en computación cuántica, ha vivido una semana marcada por la volatilidad. Tras una notable racha alcista, un movimiento significativo por parte de un alto directivo introdujo presión vendedora el viernes. El director financiero, John M. Markovich, procedió a la venta de 200.000 títulos, una operación que alcanzó un valor de 5,26 millones de dólares.

El movimiento del ejecutivo se produjo después de un repunte extraordinario en el precio de la acción. Durante tres sesiones consecutivas, el valor acumuló una revalorización del 27%. Solo el jueves, la subida fue del 14,55%, llevando la cotización hasta los 28,73 dólares.

Frente a este impulso, la transacción del CFO actuó como un elemento corrector. Markovich vendió los títulos los días 3 y 4 de diciembre, con precios que oscilaron entre los 25,05 y los 27,56 dólares por acción. Es importante destacar que había adquirido inicialmente estas acciones mediante opciones a un precio de ejercicio de 0,92 dólares cada una. Tras esta venta, su posición directa se mantiene en 1,48 millones de acciones, a las que se suman 545.315 Restricted Stock Units que aún no se han hecho efectivas.

El catalizador del optimismo: el sector público

El motor del reciente rally fue un anuncio estratégico de la empresa. D-Wave Quantum comunicó la creación de una unidad de negocio específica para atender a las agencias del gobierno de Estados Unidos. Al frente de esta división estará Jack Sears Jr., un vicepresidente con una amplia trayectoria en el sector público.

Alan Baratz, consejero delegado de la firma, justificó la decisión señalando la creciente demanda por parte de departamentos de defensa y seguridad nacional. Según Baratz, la computación cuántica presenta un potencial único para resolver desafíos complejos en áreas críticas como la defensa, la seguridad y las infraestructuras.

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El respaldo analítico ante la carrera tecnológica

El sentimiento positivo en Wall Street se ha reflejado en una serie de actualizaciones por parte de los analistas. El firme optimismo queda patente en los objetivos de precio establecidos:

• La firma Evercore ISI inició la cobertura del valor el 3 de diciembre con una recomendación de "Outperform" y un precio objetivo de 44 dólares.
• Benchmark revisó al alza su objetivo, llevándolo de 20 a 35 dólares.
• Cantor Fitzgerald fue más allá, duplicando su objetivo previo hasta los 40 dólares.

Con estas revisiones, el precio objetivo promedio consensuado por los analistas se sitúa ahora en 37,87 dólares. Este optimismo no solo se basa en los desarrollos comerciales de la empresa, sino también en el contexto geopolítico más amplio. La percepción de que China ha alcanzado un nivel similar al de Estados Unidos en esta tecnología, según declaraciones del premio Nobel John Martinis, y el renovado interés de la administración estadounidense, están poniendo el foco en esta carrera tecnológica.

Los números: crecimiento y pérdidas persistentes

A pesar del impulso comercial y el optimismo, los resultados financieros de D-Wave siguen mostrando el patrón típico de una empresa en fase de crecimiento. Aunque cuenta con una sólida margen bruta del 82,82%, la compañía aún no es rentable. En los primeros nueve meses de su ejercicio fiscal 2025, los ingresos, que fueron de 21,8 millones de dólares, se vieron ampliamente superados por unos costes operativos de 84,1 millones. El resultado fue una pérdida operativa de 65,5 millones de dólares.

No obstante, el balance presenta un aspecto positivo en cuanto a liquidez. Una reciente operación de recompra de warrants públicos inyectó aproximadamente 54,6 millones de dólares en efectivo en las arcas de la empresa. Gracias a esta movida, D-Wave Quantum dispone actualmente de más liquidez que deuda.

Perspectivas en un mercado de alta volatilidad

La sesión del viernes cerró con la acción en los 27 dólares, lo que supuso un retroceso del 6,02%. Esta corrección es un recordatorio de la extrema volatilidad que caracteriza a este tipo de inversiones. El rango de cotización de los últimos 52 semanas, entre 3,71 y 46,75 dólares, ilustra perfectamente la amplia oscilación a la que están sujetos estos valores.

Con una capitalización bursátil que ronda los 9.500 millones de dólares, el mercado está asignando una valoración ambiciosa a D-Wave Quantum, una apuesta que debe justificarse con una futura materialización de sus expectativas de crecimiento, especialmente en un contexto de pérdidas recurrentes.

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