La sombra de la duda se cierne sobre las acciones de PayPal

El valor de PayPal en el mercado bursátil enfrenta un período de incertidumbre y presión. La sesión del miércoles registró nuevas caídas, una tendencia impulsada por una oleada de revisiones a la baja en los objetivos de precio por parte de importantes firmas de análisis. El núcleo del escepticismo radica en una preocupación compartida: la capacidad de la empresa para sostener su crecimiento sin realizar inversiones sustancialmente mayores, un escenario que amenaza directamente la evolución de sus márgenes de beneficio.

El martes se produjo un ajuste significativo en las perspectivas. Tres casas de investigación de prestigio modificaron sus valoraciones de forma casi simultánea:

• Compass Point no solo reiteró su recomendación de "vender", sino que recortó su precio objetivo de 66 a 56 dólares. Su argumento principal señala una pérdida de impulso en el negocio central de "Branded Checkout". Este pesimismo se basa en las previsiones del director financiero, Jamie Miller, quien anticipó que el crecimiento en este segmento podría desacelerarse hasta aproximadamente un 2% (ajustado por divisas) en el cuarto trimestre de 2025, un fuerte contraste con el 5% registrado en el tercer trimestre.

• Wells Fargo redujo su objetivo de 74 a 67 dólares. Su analista, Jason Kupferberg, destacó el aumento en los requisitos de inversión, lo que lo llevó a revisar a la baja su pronóstico de crecimiento del margen transaccional para 2026, del 4,8% al 3,0%. Consecuentemente, también recortó su estimación de beneficio por acción.

• Evercore ISI mantuvo una postura de precaución, confirmando un precio objetivo de 65 dólares y una calificación neutral ("mantener").

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En medio de este panorama mayoritariamente adverso, un análisis de Seeking Alpha adoptó una postura contraria, mejorando su recomendación a "comprar". Su optimismo se fundamenta en las oportunidades de crecimiento que, a su juicio, el mercado está subestimando en plataformas como Venmo y en el negocio de "Comprar Ahora, Pagar Después".

Resultados sólidos frente a un futuro incierto

La cautela de los analistas contrasta con el último informe trimestral publicado por la compañía. En el tercer trimestre, PayPal superó las expectativas con un beneficio por acción de 1,34 dólares, frente a los 1,20 dólares previstos. Los ingresos, por su parte, aumentaron un 7,3%, alcanzando los 8.420 millones de dólares.

Sin embargo, el mercado opera con visión de futuro. La preocupación actual se centra en la necesidad de que PayPal incremente significativamente su gasto para mantener la competitividad frente a rivales como Apple Pay. La revisión a la baja de las previsiones de crecimiento del margen transaccional sugiere que la fase de mejora de la eficiencia podría haber concluido, dando paso a un nuevo ciclo de inversiones que ejercería presión sobre la rentabilidad.

Perspectivas y niveles técnicos clave

La compañía ha proporcionado una guía para el cuarto trimestre de 2025, proyectando un beneficio por acción en el rango de 1,27 a 1,31 dólares. Para el ejercicio completo, la estimación se sitúa entre 5,35 y 5,39 dólares. El próximo informe de resultados está programado para el 11 de febrero de 2026.

Los expertos consideran que, hasta que las dudas sobre el crecimiento no se disipen, será difícil que la acción encuentre un suelo estable. Desde un punto de vista chartista, el nivel de los 60 dólares se erige como una barrera crítica. Una ruptura decidida por debajo de este soporte podría abrir la puerta a una prueba del mínimo anual, ubicado en los 56 dólares.

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