La salida a bolsa de Barrick Mining se enfrenta a obstáculos legales
22.03.2026 - 14:24:04 | boerse-global.de
El ambicioso plan de reestructuración corporativa de Barrick Gold, que incluye la escisión de sus activos en Norteamérica, se ve amenazado por una disputa legal con su socio Newmont. El conflicto, centrado en el prometedor proyecto Fourmile, ha introducido una gran incertidumbre sobre el calendario del esperado IPO, programado para el último trimestre de 2026. Esta situación ha pesado sobre la cotización, que acumula una caída de aproximadamente un 29% desde sus máximos de enero.
Resultados financieros robustos en un contexto operativo complejo
A pesar de los desafíos, los últimos datos financieros de Barrick muestran una solidez notable. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa logró más que duplicar su beneficio neto, alcanzando los 2.400 millones de dólares. Este resultado fue impulsado principalmente por los altos precios del oro. En línea con esta fortaleza, el consejo de administración decidió más que duplicar el dividendo trimestral, fijándolo en 42 centavos por acción.
Esta nueva política de distribución pretende devolver a los accionistas hasta el 50% del flujo de caja libre. No obstante, estos buenos números contrastan con una tendencia operativa persistente: 2025 marcó el sexto año consecutivo de descenso en la producción, alcanzando el nivel más bajo en, al menos, un cuarto de siglo. Las previsiones para 6 anticipan una nueva caída.
El proyecto Fourmile: un tesoro en el centro de la tormenta
La joya de la corona de la proyectada escisión, bautizada como "NewCo", es el yacimiento Fourmile, ubicado en Nevada. Barrick es el propietario al 100% de este activo, considerado uno de los descubrimientos de oro más significativos del siglo. Sus estimaciones de recursos han vuelto a duplicarse por segundo año consecutivo.
Las cifras actualizadas revelan 2,6 millones de onzas de recursos indicados, con una ley excepcionalmente alta de 17,59 gramos de oro por tonelada. Para 2026, la compañía tiene previsto aumentar el presupuesto de perforación a entre 150 y 160 millones de dólares, un salto considerable frente a los 91 millones invertidos el año anterior. Barrick valora el potencial de "NewCo" en unos 42.000 millones de dólares.
La disputa con Newmont pone en riesgo la estrategia
El problema radica en que Fourmile es también el origen de un conflicto con Newmont, socio de Barrick en la joint venture Nevada Gold Mines. En enero, Newmont acusó a Barrick de haber desviado recursos de la empresa conjunta para beneficiar exclusivamente a Fourmile. El 3 de febrero, esta disputa escaló con el envío de una notificación formal de incumplimiento, noticia que hizo caer la acción de Barrick un 7,16% en una sola sesión.
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El CEO de Barrick, Mark Hill, rechazó las acusaciones sin entrar en detalles. Según fuentes familiarizadas con el caso, Newmont considera que el plan de salida a bolsa requiere su aprobación y ya ha mostrado interés en adquirir los activos de Nevada. Una solución posible sería integrar Fourmile en la joint venture a cambio del visto bueno de Newmont para la escisión.
Este conflicto es de una importancia capital, ya que Nevada Gold Mines representa alrededor del 60% del valor de mercado de Barrick, según análisis de RBC Capital Markets. El desenlace de la disputa tendrá, por tanto, consecuencias significativas en la valoración global de la empresa.
Un calendario ajustado y un futuro incierto
El acuerdo de la joint venture otorga a Barrick un plazo de 30 días para responder a las alegaciones de Newmont o proponer medidas correctivas. De lo contrario, el caso podría derivar en un litigio en los tribunales de Nevada. Este plazo convierte al conflicto en la variable decisiva para el cronograma del IPO, que debe ser liderado por el propio Mark Hill.
La presión es adicionalmente palpable en el frente operativo de Nevada, donde la producción del cuarto trimestre de 2025 cayó un 23% interanual. El resultado final de este enfrentamiento legal no solo definirá el destino de "NewCo", sino que también podría reconfigurar el mapa de la minería de oro en Norteamérica.
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