La presión de la inteligencia artificial sacude a Adobe en bolsa

El valor de Adobe en los mercados atraviesa un momento de notable tensión. La compañía, conocida por herramientas como Photoshop y su universo PDF, se desliza junto a todo el sector del software en una racha bajista que ya acumula varios días. El detonante es una preocupación creciente: que las herramientas de inteligencia artificial puedan erosionar los modelos de negocio tradicionales de la industria. La ironía es que Adobe se percibe como una de las firmas más expuestas a este cambio de paradigma.

Los observadores del sector sitúan a Adobe entre las empresas de software con mayor riesgo potencial. Fuentes del propio Silicon Valley identifican a los candidatos más vulnerables como aquellas herramientas que "se sientan sobre el trabajo", mencionando expresamente a Adobe, junto a Atlassian y HubSpot.

El núcleo del miedo es claro. Las nuevas herramientas de codificación impulsadas por IA permiten a usuarios sin conocimientos técnicos profundos crear aplicaciones funcionales mediante simples comandos de voz. Periodistas de CNBC ilustraron este punto al replicar funciones de una plataforma de gestión de proyectos en menos de una hora, utilizando código generado por Claude, el modelo de Anthropic.

Un billón de dólares evaporados

El índice S&P 500 de Software y Servicios cayó durante siete sesiones consecutivas hasta el 5 de febrero, borrando aproximadamente un billón de dólares de valor de mercado desde el 28 de enero. La venta masiva se intensificó precisamente después de que Anthropic presentara un nuevo plugin legal para su modelo Claude, una señal de que los sistemas de IA avanzan hacia la "capa de aplicación", el territorio donde las firmas de software establecidas generan sus ingresos.

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Para Adobe, el golpe es particularmente severo. Su acción ha perdido más de un 20% desde comienzos de año, y en la perspectiva de los últimos doce meses acumula una caída de alrededor del 36%.

División de opiniones entre los analistas

No hay consenso sobre la contundencia de la reacción del mercado. James St. Aubin, director de inversiones de Ocean Park Asset Management, interpreta la liquidación como una "manifestación de un despertar frente al poder disruptivo de la IA", sugiriendo que los supuestos fosos defensivos de estas empresas ahora parecen mucho más estrechos.

En la vereda opuesta, Jensen Huang, CEO de Nvidia, considera estos temores "ilógicos". Una postura similar mantiene el analista de JPMorgan, Mark Murphy, para quien es un "salto ilógico" asumir que los plugins de IA vayan a "reemplazar cada nivel del software empresarial crítico".

La mirada puesta en el 12 de marzo

Adobe publicará los resultados de su primer trimestre fiscal del 2026 el próximo 12 de marzo. Será la primera oportunidad para que los inversores comprueben cómo le ha ido al negocio desde que se avivó el debate sobre la disrupción de la inteligencia artificial. En su último trimestre reportado (Q4 2025), la compañía aún superó las expectativas, con unos ingresos de 6.190 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 5,50 dólares.

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