La plata se enreda en la telaraña de la Fed: el metal blanco oscila entre los 57 y 59 dólares mientras el mercado digiere el giro hawkish
Published on 07/25/2026 at 03:51 | Redaktion boerse-global.de
El precio de la plata vive una semana de contrastes. Tras un desplome del 3,54% el viernes que la llevó a cerrar en 57,90 dólares la onza, el metal precioso intenta recomponerse y cotiza en torno a los 58,83 dólares, un rebote del 2,09% respecto a la sesión anterior. La volatilidad responde a un único denominador común: la política monetaria de la Reserva Federal.
La Fed marca el ritmo, el petróleo añade presión
El detonante del último correctivo ha sido el giro hawkish de la Fed bajo la presidencia de Kevin Warsh. Las expectativas del mercado se han invertido por completo: según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una nueva subida de tipos en septiembre se dispara hasta el 82,1%, mientras que la rentabilidad del bono estadounidense a diez años escala hasta el 4,7%. Para un activo que no genera intereses como la plata, este escenario supone un lastre directo.
Sin embargo, el jueves se produjo un respiro temporal. La debilidad del dólar, que se tomó un descanso tras su reciente fortaleza, permitió que la plata recuperase terreno. A ello se sumó el repunte del petróleo, impulsado por ataques a petroleros en el mar Rojo y a terminales en la costa rusa del mar Negro. La escalada de los precios energéticos reaviva los temores inflacionistas y, paradójicamente, refuerza el atractivo de la plata como cobertura frente a la inflación.
El déficit estructural no da tregua
Más allá de los vaivenes diarios, el mercado de la plata arrastra un desequilibrio crónico. El Silver Institute proyecta que 2026 será el sexto año consecutivo de déficit global de oferta, con un agujero estimado de 46,3 millones de onzas. La producción minera se estanca: aproximadamente el 70% de la plata mundial se extrae como subproducto de cobre, zinc y plomo, lo que limita la capacidad de respuesta ante precios al alza.
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La demanda industrial, por su parte, presenta tendencias contrapuestas. El auge de los centros de datos para inteligencia artificial impulsa el consumo en servidores de alto rendimiento y tecnologías de conexión. En cambio, la industria solar fotovoltaica está reduciendo su dependencia del metal: ante los elevados precios, algunos fabricantes están sustituyendo la plata por cobre, lo que podría recortar la demanda del sector en un 19% durante 2026.
El muro de los 60 dólares y las apuestas alcistas
El nivel psicológico de los 60 dólares se consolida como la barrera clave a superar. Los analistas consideran que solo una ruptura sostenida por encima de esa cota allanaría el camino para atacar los máximos anuales. Por debajo, el soporte en los 57 dólares ha contenido hasta ahora las caídas, aunque si cediera, el siguiente escalón técnico se sitúa en los 55 dólares.
A pesar del castigo bursátil, las grandes firmas de Wall Street mantienen su apuesta a largo plazo. UBS, que ha ajustado su zona de compra recomendada hasta los 48-50 dólares, fija un objetivo de 80 dólares para finales de 2026. J.P. Morgan proyecta un precio medio de 81 dólares para el conjunto del año, mientras que Goldman Sachs no descarta un repunte hasta los 85-100 dólares si la escalada geopolítica o una nueva aceleración inflacionista lo justifican.
La brecha entre el cortoplacismo de los tipos de interés y las perspectivas estructurales de escasez dibuja un escenario de tensión permanente. La Fed dicta el tempo, pero el déficit de oferta marca la dirección. La próxima comunicación del banco central estadounidense será determinante para que la plata decida si sigue coqueteando con los 57 dólares o retoma el asalto a los 60.
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