La plata se encamina hacia los 90 dólares en un entorno volátil
27.02.2026 - 10:07:20 | boerse-global.de
Tras la fuerte corrección registrada a finales de enero, el precio de la plata avanza con paso firme hacia su segunda semana consecutiva en positivo. El metal precioso se aproxima ahora al nivel psicológico clave de los 90 dólares por onza, en un escenario marcado por la tensión comercial y la incertidumbre geopolítica. La pregunta que planea entre los inversores es si esta recuperación tiene fundamento sólido o si, por el contrario, la inflación persistente y la política de tipos altos en EE.UU. preparan el terreno para un nuevo retroceso.
Un soporte fundamental: el déficit estructural
Más allá de la volatilidad diaria, los fundamentos del mercado apuntan a una situación de oferta ajustada. Según las proyecciones del Silver Institute, el año 2026 marcará el sexto déficit consecutivo entre la oferta y la demanda global de plata. Se espera que la producción mundial aumente ligeramente, pero este incremento será insuficiente para satisfacer las necesidades del mercado.
Un indicador que refleja esta escasez es el nivel de inventarios. Las existencias registradas de plata en la COMEX han caído recientemente a un mínimo histórico, por debajo de los 100 millones de onzas. Esta presión se ve agravada por la nueva normativa de licencias de exportación implementada por China, el principal productor mundial, que restringe aún más los flujos físicos del metal fuera del país.
La geopolítica y el comercio inyectan volatilidad
La semana ha estado dominada por una extrema fluctuación en los precios. Después de alcanzar un máximo de tres semanas en 91,30 dólares el miércoles, las tomas de beneficios provocaron un retroceso, para luego ver una nueva aproximación a la zona de los 90 dólares este viernes. El principal catalizador de esta dinámica es la política comercial estadounidense. La posibilidad de que se impongan aranceles de hasta el 15% ha generado una notable inquietud entre los inversores institucionales, favoreciendo los activos refugio.
Al mismo tiempo, los factores geopolíticos aportan su dosis de soporte. Las nuevas sanciones de EE.UU. sobre las exportaciones de petróleo y ventas de armas de Irán elevan la tensión en Oriente Medio, aunque algunos informes sobre posibles avances en las conversaciones nucleares en Ginebra lograron moderar temporalmente la prima de riesgo.
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Los riesgos a la vista: tipos de interés y demanda industrial
No todo son vientos favorables para el metal blanco. Existen claros factores de presión que limitan su potencial alcista. La inflación en Estados Unidos se mantiene obstinadamente en el 3%, lo que ha disipado las esperanzas de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en el corto plazo. Un dólar fuerte y un entorno de tipos elevados penalizan a los activos que no generan rendimiento, como la plata.
Desde el ámbito analítico también se llama a la prudencia. J.P. Morgan, si bien sitúa su precio promedio para 2026 en 81 dólares, advierte sobre el riesgo de sustitución. Un aumento excesivo en el valor de la plata podría impulsar a la industria —especialmente al sector de la energía solar— a buscar alternativas más económicas o a reducir el contenido del metal en sus productos.
Perspectiva: una fase decisiva de consolidación
El mercado de la plata se encuentra en un momento crucial, intentando formar un suelo sólido tras el desplome desde sus máximos históricos de enero. La cuestión ahora es si logrará un cierre sostenido por encima de los 90 dólares o si, por el contrario, continuará oscilando dentro del amplio rango de consolidación entre 70 y 90 dólares. La respuesta dependerá en gran medida de dos factores: el desarrollo de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la materialización concreta de los nuevos planes arancelarios.
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