La Plata se Afianza sobre 85 Dólares: la Relación Oro/ Plata se Desploma y el Mercado Aguarda el IPC

La plata sube un 7% a $85,89, reduce su brecha con el oro. El déficit de oferta y la demanda industrial impulsan al metal, mientras el mercado espera el IPC de EE.UU. que podría endurecer las expectativas de tipos.

La plata ha dejado de ser la sombra del oro. La relación entre ambos metales cayó a 58, su nivel más bajo en meses, señal de que el metal blanco gana terreno frente a su par amarillo. Mientras el oro sufre por la fortaleza del dólar y las perspectivas de tipos altos, la plata aprovecha su doble naturaleza —refugio y materia prima industrial— para escalar posiciones. Este lunes, el metal repuntó un 7% y cerró en 85,89 dólares por onza, su precio más alto en casi dos meses.

La jornada arrancó en 80,15 dólares, rozó los 81,06 durante la sesión y se disparó hasta los 85,89 dólares. En lo que va de año, la plata acumula una revalorización superior al 160%. Detrás de este movimiento conviven un déficit estructural de oferta, persistentes tensiones geopolíticas y un apetito industrial que se mantiene robusto. Pero el verdadero examen llega este martes: a las 8:30 hora de Nueva York, la Oficina de Estadísticas Laborales publica el IPC de abril, y el mercado sabe que el dato puede redefinir las expectativas de tipos.

Los economistas anticipan una subida mensual del 0,6% y una tasa interanual del 3,7%, frente al 0,9% de marzo —el mayor repunte mensual desde junio de 2022, impulsado por la energía. Si el dato supera lo previsto, las esperanzas de recortes de la Reserva Federal se enfriarán aún más. Bank of America ya descarta cualquier bajada en 2026, y JPMorgan sitúa la inflación anual por encima del 3% al menos hasta febrero de 2027. La plata no paga intereses, por lo que tipos más altos encarecen su tenencia relativa.

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La geopolítica añade otra capa de incertidumbre. Donald Trump calificó de «totalmente inaceptable» la última propuesta nuclear iraní, mientras que Teherán reivindica su soberanía sobre el estrecho de Ormuz. El crudo supera los 103 dólares por barril y alimenta los temores inflacionistas. El conflicto en Oriente Próximo ha mantenido a la plata un 15% por debajo de sus máximos históricos, pero la demanda industrial de electrónica, tecnología energética e inteligencia artificial sostiene al metal cuando las compras de refugio se debilitan.

A largo plazo, la escasez sigue siendo el pilar. El Silver Institute proyecta para 2026 un déficit global de 46,3 millones de onzas —el sexto año consecutivo de oferta insuficiente—, con fuerte demanda física desde el sudeste asiático. J.P. Morgan estima un precio medio de 81 dólares para el conjunto del año y objetivos trimestrales entre 75 y 85 dólares. El récord absoluto, 121,64 dólares, alcanzado en enero de 2026, parece lejano, pero cada dato de inflación, cada giro en el conflicto con Irán y cada señal de la Fed acercan o alejan ese horizonte. De momento, la plata ha superado la prueba de la semana y espera la del martes.

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