La plata se acerca a los 60 dólares: el déficit crónico y la tensión geopolítica alimentan el asalto al nivel psicológico
Published on 07/23/2026 at 01:10 | Redaktion boerse-global.de
El precio de la plata ha vuelto a dispararse este miércoles hasta los 59,50 dólares por onza, un avance superior al 1% respecto al cierre anterior. El metal precioso se sitúa así a las puertas de la barrera psicológica de los 60 dólares, impulsado por una combinación de factores geopolíticos y fundamentales que refuerzan su atractivo como activo refugio.
La escalada comenzó en los mercados de materias primas durante la madrugada, cuando la cotización del metal se situaba en 59,25 dólares a las 10:10 hora local, un 0,75% al alza. A lo largo de la sesión, el impulso se intensificó hasta marcar los 59,50 dólares, en línea con una subida generalizada de todo el complejo de metales preciosos y del petróleo.
El factor geopolítico: bloqueos y amenazas militares
El detonante inmediato de la rally tiene su origen en dos focos de tensión simultáneos. Por un lado, los rebeldes hutíes en Yemen han decretado un embargo marítimo total contra Arabia Saudí, lo que agrava la ya precaria situación de las rutas de transporte en el mar Rojo. Por otro, se han registrado ataques contra el terminal del Caspian Pipeline Consortium en la costa rusa del mar Negro, un punto neurálgico para las exportaciones energéticas globales.
Estos incidentes han disparado el precio del petróleo: el Brent ha subido un 3,66%, hasta los 94,34 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) ha avanzado un 3,52%, hasta los 87,31 dólares. La plata, que tradicionalmente actúa como cobertura ante crisis geopolíticas, ha seguido la misma senda alcista.
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A ello se suma la postura de la administración estadounidense. El presidente Donald Trump ha descartado cualquier negociación inminente con Irán y ha advertido de nuevas acciones militares, lo que ha elevado aún más la prima de riesgo en los mercados.
Un déficit estructural que se consolida
Más allá de la coyuntura geopolítica, el mercado de la plata se enfrenta a un desequilibrio estructural que no da tregua. El Silver Institute prevé que 2026 sea el sexto año consecutivo de déficit, con un desajuste entre oferta y demanda de 46,3 millones de onzas. Esta cifra supone un incremento del 15% respecto al déficit de 40,3 millones de onzas registrado el año anterior.
Desde 2021, los participantes del mercado han tenido que recurrir a las existencias sobre el terreno para cubrir la brecha, extrayendo ya 762 millones de onzas de los inventarios disponibles. La demanda industrial sigue en máximos históricos, impulsada por los centros de datos para inteligencia artificial, la producción de paneles solares y la movilidad eléctrica.
Un dato relevante es que la demanda de inversión física en monedas y lingotes crecerá un 18% este año, hasta su nivel más alto desde 2022. Además, el auge de la inteligencia artificial está compensando con creces la ralentización en la demanda de plata para paneles solares.
La oferta, atada a otros metales
El principal cuello de botella se encuentra en el lado de la oferta. Entre el 70% y el 74% de la producción mundial de plata se obtiene como subproducto de la extracción de cobre, zinc y plomo. Esto significa que, aunque el precio de la plata se dispare, la producción minera no puede reaccionar de forma inmediata, ya que depende de la rentabilidad de esos metales base.
El dólar y los tipos de interés añaden combustible
El debilitamiento del dólar estadounidense está proporcionando un impulso adicional. Los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero en Estados Unidos han resultado peores de lo esperado, lo que ha presionado a la baja al billete verde y ha alimentado las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios.
Un dólar más débil abarata la plata para los compradores internacionales, lo que ha llevado a los inversores institucionales a aumentar su exposición a fondos cotizados (ETFs) de metales preciosos. Las acciones de compañías mineras como Endeavour Silver y First Majestic Silver también registran fuertes ganancias.
Un mercado dividido pero con horizonte alcista
Entre los inversores institucionales no hay un consenso claro. Las fuertes entradas de capital desde India, Asia Oriental y Oriente Próximo han compensado con creces las ventas significativas registradas en Estados Unidos. A pesar de esta divergencia regional, el panorama fundamental sigue siendo favorable para la plata.
El oro también ha subido con fuerza, un 1,03%, hasta los 4.119,86 dólares. El platino ha avanzado un 1,35%, hasta los 1.655 dólares, y el paladio se ha disparado un 1,86%, hasta los 1.311,50 dólares. La sincronía entre todos los metales preciosos y el petróleo sugiere que factores macroeconómicos amplios, como las expectativas sobre tipos de interés y la evolución del dólar, están impulsando el movimiento.
La pregunta que domina ahora el mercado es si la plata logrará superar la barrera de los 60 dólares. La respuesta dependerá en gran medida de la evolución de los conflictos en el mar Rojo y el mar Negro en los próximos días. Mientras tanto, el déficit estructural y la creciente demanda vinculada a la inteligencia artificial siguen proporcionando un sólido piso al precio del metal precioso.
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