La plata rebota hasta los 60,38 dólares pero el lastre de la Fed y la tensión geopolítica nublan el horizonte
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 15:03 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La plata cerró el viernes con un avance del 2,89% hasta los 60,38 dólares por onza, una bocanada de aire tras haber marcado en la sesión del miércoles su nivel más bajo desde diciembre de 2025, en los 58,38 dólares. Sin embargo, el rebote no logra ocultar el tono general de la semana: en los últimos siete días el metal pierde un 3,73%, en el mes acumula un descenso del 4,91% y desde enero se deja un 16,45%. La recuperación del viernes es más un espejismo que un cambio de tendencia, al menos por ahora.
El origen de la última fase bajista se encuentra en el giro de las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. El mercado descuenta ya con un 66% de probabilidad una subida de tipos para septiembre, según la herramienta FedWatch de la CME, frente al 62% registrado el martes. Aunque las actas de la reunión de junio mostraron que solo unos pocos miembros del consejo respaldaban entonces un endurecimiento, la inquietud por la inflación se ha generalizado entre los funcionarios. Con el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, al frente, los inversores aguardan ahora su comparecencia ante el Congreso y los próximos datos de precios al consumo en EE.UU., que marcarán el siguiente paso.
A la presión monetaria se suma un frente geopolítico que mantiene los mercados en vilo. El presidente estadounidense, Donald Trump, declaró finalizado el alto el fuego con Irán, aunque según medios alemanes abrió la puerta a nuevas conversaciones. Catar y Pakistán actúan como mediadores, mientras el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz está prácticamente paralizado. La reacción del petróleo fue inmediata: el crudo Brent subió más de un 5% el mismo día y ha escalado más de un 10% en apenas unos días. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Yannis Stournaras, advirtió de que esta escalada arroja dudas sobre el avance contra la inflación en la eurozona, que en junio se situó en el 2,8%. Por su parte, la analista de Commerzbank, Barbara Lambrecht, calificó la perturbación de temporal.
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Desde el punto de vista técnico, el panorama sigue siendo negativo. El precio se sitúa un 14,45% por debajo de su media de 50 días (70,58 dólares) y un 17,61% por debajo de la de 200 sesiones (73,29 dólares). Respecto al máximo histórico de 121,78 dólares alcanzado el 29 de enero de 2026, el descenso acumulado supera el 50%, mientras que desde el mínimo de 52 semanas (45,51 dólares del 27 de octubre de 2025) la plata se ha recuperado un 32,67%. El RSI se encuentra en 40,9, fuera de zonas de sobrecompra o sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 51,11%, reflejo de la elevada incertidumbre que rodea al activo.
En el plano fundamental, el mercado de la plata arrastra un déficit estructural que se prolonga por sexto año consecutivo, con un agujero de 46,3 millones de onzas, según datos de InvestorIdeas. Al mismo tiempo, los inventarios del COMEX han aumentado en 11 millones de onzas en las últimas tres semanas hasta totalizar 93 millones. En Shanghái, el sobreprecio respecto al precio internacional ronda el 11%, señal de una demanda local que no flaquea, mientras que Pekín ha impuesto controles a la exportación del metal. En el lado de los flujos financieros, el ETF SLV ha registrado salidas por valor de unos 606 millones de dólares. En el frente de oferta, First Majestic Silver reportó una producción en el segundo trimestre de 2026 de 3,8 millones de onzas de plata y 34.660 onzas de oro, datos que alimentan el debate sobre la disponibilidad futura.
Las previsiones para el cierre de año no son unánimes. StoneX estima un rango de entre 55 y 60 dólares para la plata, apuntando a fuerzas contrapuestas: las tensiones geopolíticas y las compras de los bancos centrales sostienen los precios, mientras que una posible tregua o una Fed más restrictiva los lastran. En el lado optimista, Stocks Today proyecta una horquilla de 75 a 85 dólares, basándose en la persistente brecha de oferta y la creciente demanda industrial de los sectores solar y de movilidad eléctrica. La próxima semana, con la publicación de los datos de inflación minorista en EE.UU. y la audiencia del presidente de la Fed ante el Congreso, el mercado buscará señales que decanten la balanza entre el miedo a más subidas de tipos y el nerviosismo que despierta Oriente Próximo. Hasta entonces, la plata seguirá bailando al son de dos tambores que no dejan de redoblar.
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