La plata afronta una semana de alto voltaje entre la inflación, la Fed y las tensiones en Oriente Próximo
Veröffentlicht: 19.07.2026 um 07:21 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de la plata ha entrado en una fase crítica. Con la onza troy en 56,22 dólares, el metal blanco acumula un desplome del 20,77% en lo que va de año y una pérdida mensual del 17,32%. La nueva semana se presenta como un auténtico campo de minas: dos citas de calibre mayúsculo marcarán el rumbo del activo. Por un lado, la publicación de los datos de inflación de junio en Estados Unidos; por el otro, la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Congreso. Ambos eventos, además, coinciden en el calendario con una escalada geopolítica que ya está distorsionando los mercados de materias primas.
El frente geopolítico se ha recrudecido en el estrecho de Ormuz. Los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán han disparado el petróleo más de un 4% en cuestión de horas, reavivando los temores inflacionistas. Para la plata, esa combinación resulta letal: unas expectativas de inflación al alza refuerzan la hipótesis de que los bancos centrales mantendrán los tipos de interés elevados durante más tiempo. A ello se suma la fortaleza del dólar, que en episodios de tensión se comporta como valor refugio y resta atractivo a los metales preciosos.
Precisamente el endurecimiento de la política monetaria ha sido el mensaje recurrente de varios miembros de la Reserva Federal en los últimos días. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, se mostró partidaria de una subida de tipos, mientras que el vicepresidente Philip Jefferson aseguró que respaldaría una política más restrictiva si la inflación no mejora a corto plazo. Ahora, los inversores centran su atención en la audiencia de Kevin Warsh, cuyo testimonio sobre las perspectivas económicas y la senda de los tipos podría dibujar el escenario para la segunda quincena de julio.
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Los datos macro no despejan las dudas. Aunque los índices de precios al consumo y al productor se moderaron en junio gracias al abaratamiento de la energía, las importaciones subieron inesperadamente. La tasa de inflación subyacente se situó en mayo en el 4,2%, muy lejos del objetivo del 2% de la Fed. En este contexto, el mercado descuenta con un 90% de probabilidad que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga los tipos sin cambios en su reunión del 28 y 29 de julio. Pero para septiembre, la probabilidad de una subida ya roza el 50%, y las propias proyecciones de junio de la Fed mostraron que nueve de sus 18 miembros consideran necesario al menos un incremento adicional este año.
El castigo bursátil del metal blanco se refleja con crudeza en los indicadores técnicos. El precio actual se sitúa un 16,36% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (67,22 dólares) y un 23,79% por debajo de la media de 200 días (73,77 dólares). Ambas líneas actúan ahora como resistencias de cualquier intento de recuperación. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha hundido hasta 34,6 puntos, lo que señala un mercado sobrevendido, aunque sin alcanzar niveles extremos. La volatilidad anualizada, en el 40,16%, da fe de la nerviosidad reinante.
En el lado bajista, el mínimo anual registrado el 27 de octubre de 2025 en 45,51 dólares ofrece un primer soporte de referencia. El metal cotiza aún un 23,53% por encima de ese nivel, pero la distancia con el máximo de 52 semanas (121,78 dólares, alcanzado en enero) se ha ampliado hasta el 53,84%. Esa distancia ilustra con crudeza cómo ha cambiado el sentimiento del mercado desde principios de año.
La semana que ahora comienza aclarará si la Reserva Federal mantiene su línea dura pese a las turbulencias en el mercado del crudo. De la comparecencia de Warsh y de los datos de inflación dependerá en gran medida que la plata pueda encontrar un suelo antes de la cita del FOMC a final de mes. Cualquier indicio de un giro más dovish aliviaría la presión sobre el metal blanco; de lo contrario, la corrección podría prolongarse aún más.
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