La píldora de Wegovy devuelve la sonrisa a Novo Nordisk en plena guerra de precios

La versión oral de Wegovy supera dos millones de recetas en EE.UU., elevando la acción un 8% en una sesión. Novo Nordisk revisa al alza previsiones, aunque persisten cautelas contables.

La farmacéutica danesa ha recuperado el pulso en bolsa gracias al arrollador arranque de su versión oral de Wegovy en Estados Unidos. Desde enero, las recetas de la píldora han superado los dos millones, un hito que ha catapultado el valor de la acción hasta un 8% en la sesión del miércoles. El título cotiza en torno a los 41 euros, acumulando una revalorización cercana al 30% en el último mes.

El consejero delegado, Mike Doustdar, no oculta su satisfacción: la marca Wegovy acapara ya el 65% de todas las nuevas prescripciones en el mercado estadounidense. Lejos de canibalizar a la versión inyectable, la píldora ha ampliado el pastel. La demanda ha sido tan intensa que el grupo ha tenido que revisar al alza sus previsiones para el ejercicio.

Sin embargo, las cuentas del primer trimestre esconden matices que invitan a la cautela. El beneficio operativo reportado se disparó un 65%, pero ese salto responde en buena medida a un efecto contable extraordinario. La compañía liberó una provisión millonaria vinculada al programa de precios 340B, lo que infló el resultado en 4.200 millones de dólares. Sin ese espejismo, el beneficio ajustado por acción se situó en 1,04 dólares, superando los 87 céntimos que esperaban los analistas.

Acciones de Novo Nordisk: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Novo Nordisk - Obtén la respuesta que andabas buscando.

En términos orgánicos, el negocio estadounidense muestra flaquezas. Los ingresos ajustados en EE.UU. cayeron un 11% en divisa constante, lastrados por unos precios de venta más bajos que ni siquiera el mayor volumen de ventas logró compensar. En el ámbito internacional, en cambio, las cifras fueron más halagüeñas.

La nueva hoja de ruta para 2026 contempla un descenso del beneficio y los ingresos ajustados de entre el 4% y el 12%, frente al rango anterior que arrancaba en el 13%. Los estrategas de Jefferies reciben con escepticismo esta revisión: dudan que logre elevar de forma significativa el consenso del mercado, al considerar que el grupo debería haber elevado con más contundencia el extremo inferior de la horquilla.

La competencia aprieta, pero por ahora no ahoga. Eli Lilly lanzó el mes pasado su propia píldora adelgazante, Foundayo, aunque los primeros datos de prescripción quedan lejos del ritmo de Wegovy. Los ensayos clínicos comparativos aún no se han publicado, pero las evidencias preliminares apuntan a una ligera ventaja de la fórmula danesa en la pérdida de peso.

Novo Nordisk no se duerme en los laureles. La FDA ya ha dado luz verde a la versión de alta dosificación de Wegovy inyectable, Wegovy HD, y también al insulin Awiqli, de administración semanal. El próximo hito en el calendario es el Congreso Europeo de Obesidad, que se celebrará en Estambul del 12 al 15 de mayo. Allí, la compañía presentará nuevos datos clínicos que podrían reforzar el perfil de su terapia oral.

Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Novo Nordisk del 6 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Novo Nordisk son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Novo Nordisk. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 6 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!