La paradoja europea de Palantir: la Bundeswehr frena contratos mientras Citi recorta el precio objetivo a 210 dólares

Palantir acumula un descenso del 15% en 2026 y cotiza a 122 euros. Citi rebaja su precio objetivo a 210 dólares, pero mantiene recomendación de compra ante un trimestre sólido.

La cotización de Palantir Technologies acumula un descenso del 15% en lo que va de 2026 y se sitúa en torno a los 122 euros, un 32% por debajo de su máximo de 52 semanas, que rozó los 180 euros. La compañía afronta un escenario de luces y sombras a apenas unos días de presentar sus resultados del primer trimestre, previstos para el 5 de mayo —o el 4, según la fuente—, con el foco puesto tanto en la evolución de su negocio como en los obstáculos geopolíticos que emergen en Europa.

Citi ha sido la última gran firma en mover ficha. La entidad estadounidense ha elevado sus estimaciones de beneficio para Palantir, pero al mismo tiempo ha rebajado el precio objetivo de 260 a 210 dólares. La razón, según explican sus analistas, no reside en un deterioro del negocio, sino en la corrección generalizada que está experimentando el sector del software. La recomendación de compra se mantiene intacta. Citi considera que Palantir sigue siendo la plataforma líder en integración de inteligencia artificial en el ámbito empresarial y anticipa un primer trimestre sólido, impulsado por renovaciones contractuales con Airbus y Stellantis, así como por nuevos acuerdos gubernamentales.

El frente europeo se tensa

Sin embargo, el panorama en el Viejo Continente se ha complicado. En Alemania, la Bundeswehr ha decidido paralizar la firma de nuevos contratos con el grupo estadounidense. Thomas Daum, responsable de la ciberdefensa germana, ha sido tajante: el acceso de empresas industriales a bases de datos nacionales es, por ahora, inviable. La decisión supone un jarro de agua fría para la estrategia de expansión internacional de Palantir, que había depositado expectativas en el mercado europeo de defensa.

Al otro lado del Canal de la Mancha, la situación tampoco invita al optimismo. La Policía de Londres negocia con Palantir un contrato millonario —de dos dígitos— para sistemas de inteligencia artificial aplicados a la lucha contra el crimen. Pero el alcalde Sadiq Khan ha mostrado su rechazo y su equipo estudia bloquear cualquier adquisición superior a 500.000 libras que contradiga los valores de la ciudad. El acuerdo pende de un hilo.

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La sombra de Burry y la elevada prima de riesgo

A la presión política se suma el ruido bajista. Michael Burry, el inversor que inspiró La gran apuesta, mantiene su posición corta sobre Palantir. En un post ya eliminado, llegó a afirmar que Anthropic está desplazando a la compañía con herramientas de inteligencia artificial más baratas y sencillas. El comentario desató una oleada vendedora que hundió el título casi un 14% en semanas anteriores, antes de una recuperación parcial. Dan Ives, analista de Wedbush, calificó la tesis de "narrativa ficticia", pero el daño ya estaba hecho.

El problema de fondo sigue siendo la valoración. Con un PER estimado para 2026 de alrededor de 110-111 veces beneficios, cualquier decepción se paga cara. El consenso de 22 analistas que cubren el valor sitúa el precio objetivo medio en 195 dólares, lo que aún otorga un potencial alcista superior al 36%. Pero para que ese escenario se materialice, Palantir necesita presentar unas cuentas impecables.

Las cifras que marcarán el 5 de mayo

El mercado espera que la compañía reporte unos ingresos de 1.540 millones de dólares en el primer trimestre, con un beneficio por acción de 0,28 dólares y un crecimiento interanual cercano al 74%. En el cuarto trimestre de 2025, Palantir ya sorprendió al alza con un BPA de 0,25 dólares —un 19% por encima del consenso— y un incremento de facturación del 70%, que en el negocio estadounidense se disparó hasta el 93%.

Para el conjunto de 2026, la dirección se ha fijado un objetivo de ingresos de aproximadamente 7.200 millones de dólares, una cifra que supera en más de 1.000 millones el antiguo consenso. La consecución de esa meta depende en buena medida de la evolución del negocio en EE.UU., donde un contrato con el Departamento de Agricultura por 300 millones de dólares apuntala las previsiones.

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Señales internas de confianza

Mientras la acción cotiza bajo presión, la cúpula directiva ha enviado un mensaje inequívoco. El consejero delegado, Alex Karp, adquirió entre enero y abril cerca de 1,5 millones de títulos propios, una operación que los analistas interpretan como una muestra de fe en el proyecto. Además, el programa del Pentágono sigue proporcionando ingresos estables y recurrentes en el ámbito de la defensa, un colchón que Morgan Stanley destaca como diferencial frente a otros competidores del sector.

El próximo lunes, Palantir se convertirá en el primer gran valor de inteligencia artificial en rendir cuentas esta temporada de resultados, tres semanas antes que Nvidia. La cita llega cargada de simbolismo: o la compañía vuelve a superar las expectativas y despeja las dudas sobre su valoración, o la presión bajista —alimentada por los vetos europeos y la sombra de Burry— podría intensificarse. El margen de error es mínimo.

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