La ofensiva compradora de los bancos centrales y la tregua en Oriente Próximo sujetan al lingote
16.06.2026 - 21:33:06 | boerse-global.de
El oro volvió ayer a la senda alcista al calor de un doble estímulo: el principio de acuerdo entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra del Golfo y el apetito récord de los bancos centrales por acumular reservas. La onza troy se negoció en torno a los 4.361,50 dólares, con un avance del 0,70% en la sesión, aunque otras referencias la situaban ligeramente por encima, en los 4.365,60 dólares, con una subida del 0,80%. El repunte no logra borrar el saldo mensual, que sigue en terreno negativo con una caída próxima al 5%.
El pacto preliminar, suscrito electrónicamente por Donald Trump y el vicepresidente JD Vance junto a las autoridades iraníes, prevé un alto el fuego de sesenta días y la reapertura del estrecho de Ormuz, arteria vital para el comercio petrolero. El documento, de apenas una página y media, sirve como marco para una negociación más amplia que incluye el espinoso programa nuclear de Irán. La firma formal tendrá lugar el viernes en Ginebra. La noticia abarató el crudo de forma inmediata y alivió las presiones inflacionistas que habían forzado a los bancos centrales a mantener una política monetaria restrictiva, lastrando así el atractivo del oro como activo refugio.
Sin embargo, el optimismo se topa con la cautela de los inversores, conscientes de que el acuerdo es frágil y que aún quedan flecos por resolver. El lingote cotiza todavía por debajo de su media móvil de 50 días, situada en torno a los 4.585 dólares, y también lejos de la media de 100 días, que ronda los 4.757 dólares. Desde su máximo de 52 semanas, el metal preciado acumula un descenso superior al 22%.
El verdadero ancla para el precio, no obstante, llega desde el frente institucional. Una encuesta del World Gold Council revela que el 45% de los 74 bancos centrales consultados planea aumentar sus reservas de oro durante el próximo año, el porcentaje más alto desde que comenzó el sondeo en 2018. Solo una entidad prevé reducir su exposición. El impulso es especialmente intenso entre los países emergentes: más de la mitad espera engrosar sus tenencias, aprovechando el reciente retroceso del precio para acumular el metal a precios más atractivos.
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Esta corriente compradora ha convertido al oro en un pilar estratégico para las economías en desarrollo, que lo consideran un depósito de valor a largo plazo frente a la volatilidad geopolítica y la erosión del dólar. La demanda de los bancos centrales actúa como un suelo firme para el lingote, capaz de absorber las sacudidas bajistas.
En el frente monetario, los vientos no son del todo favorables. El Banco de Japón subió este martes su tipo de interés oficial al 1,0%, el nivel más alto desde 1995, en un movimiento que encarece el coste de oportunidad de mantener oro. En Estados Unidos, la Reserva Federal, ahora presidida por Kevin Warsh, inició su reunión de dos días con la expectativa de dejar sin cambios los tipos en el entorno del 3,75%. La gran incógnita será el tono de la comparecencia del miércoles y las señales que emita el banco central sobre la senda futura de los costes de financiación.
A medio plazo, Asia refuerza su apuesta por el mercado físico del oro. Singapur pondrá en marcha a finales de 2026 un nuevo sistema de compensación para el comercio extrabursátil del metal, bautizado como "Loco Singapore". El proyecto, que cuenta con el respaldo de grandes bancos como JPMorgan, busca agilizar las transacciones interbancarias. A partir de octubre, el banco central singapurense ofrecerá además un servicio de custodia para otros bancos centrales extranjeros, consolidando a la ciudad-Estado como un hub logístico alternativo a Londres y Nueva York.
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Con todos estos ingredientes, el oro se asienta sobre un soporte sólido en la zona de los 4.300 dólares. Mientras la compra de los bancos centrales mantenga el ritmo, la tendencia alcista de largo plazo sigue intacta. La próxima cita clave será el miércoles por la noche, cuando la Fed de Warsh despeje las dudas sobre el rumbo de los tipos en EE.UU.
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