La incertidumbre estratégica se cierne sobre PayPal tras un trimestre flojo y un cambio en la dirección

El último trimestre de 2025 y un anuncio sorpresa en la cúpula directiva han sembrado dudas sobre el rumbo inmediato de PayPal. La compañía, que buscaba consolidar su etapa de transformación, se enfrenta ahora a la tarea de recuperar la confianza de los inversores en un contexto de resultados por debajo de lo esperado y un liderazgo en transición.

Los datos del cuarto trimestre del ejercicio 2025 no alcanzaron las previsiones del mercado. PayPal reportó unos ingresos de 8,68 mil millones de dólares, por debajo de los 8,80 mil millones anticipados. La ganancia ajustada por acción se situó en 1,23 dólares, también por debajo del consenso de 1,28 dólares. Este desempeño es particularmente significativo, dado que el periodo navideño suele impulsar de forma estacional a las empresas de pagos.

Uno de los puntos más preocupantes fue la desaceleración en su negocio central de "Branded Checkout", conocido por sus altos márgenes. El crecimiento en este segmento online cayó hasta un 1%, un fuerte contraste con el 6% registrado en el mismo periodo del año anterior. El volumen de pagos, ajustado por divisas, también mostró un enfriamiento, con un aumento del 1% tras un crecimiento del 5% en el tercer trimestre. Jamie Miller, director financiero, atribuyó esta ralentización a la presión en el retail estadounidense, factores externos internacionales y una base de comparación más exigente.

Un cambio de timón inesperado

Coincidiendo con la publicación de resultados, PayPal anunció la salida de su director ejecutivo, Alex Chriss. El consejo de administración reconoció los avances logrados en los últimos dos años y medio, pero señaló que el ritmo y la ejecución no habían cumplido con las expectativas.

La compañía ha nombrado a Enrique Lores como nuevo presidente y CEO, efectivo a partir del 1 de marzo de 2026. Hasta esa fecha, la dirección interina recaerá en el CFO, Jamie Miller. Lores llega tras más de seis años al frente de HP, donde lideró una reestructuración estratégica. En paralelo, el consejo ha reorganizado sus cargos, designando a David W. Dorman como presidente independiente con efecto inmediato.

Acciones de PayPal: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de PayPal - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Perspectivas moderadas en un entorno complejo

La guía financiera para 2026 añadió más cautela al panorama. PayPal anticipa que su beneficio ajustado podría oscilar entre un ligero descenso de un dígito bajo y una pequeña subida. Esta previsión se sitúa muy por debajo del crecimiento de aproximadamente un 8% que esperaba el mercado.

Adicionalmente, la empresa ha decidido abandonar su perspectiva a medio plazo para 2027. En adelante, el equipo directivo solo proporcionará pronósticos concretos con un año de antelación, lo que limita la visibilidad a largo plazo para los inversores.

El management también citó como factores de presión la reducción del gasto por parte de consumidores de rentas bajas y medias, así como la intensa competencia de actores como Apple y Google. Miller se refirió a presiones macroeconómicas y a una "economía en forma de K" que afectan a todo su portfolio de comercios minoristas. Analistas, como los de Evercore ISI, se cuestionan la dirección estratégica y si el nuevo CEO podría iniciar otro proceso de transformación multianual o evaluar opciones para partes del negocio.

Datos clave a retener:
- Ingresos T4 2025: 8,68 mil millones de USD (Expectativas: 8,80 mil millones)
- Ganancias ajustadas por acción (EPS) T4 2025: 1,23 USD (Expectativas: 1,28)
- Crecimiento "Branded Checkout" T4 2025: 1% (Trimestre anterior: 6%)
- Transición en la dirección: Enrique Lores asume el 1 de marzo de 2026, interinidad a cargo del CFO

Tras semanas de ventas intensivas, la acción de PayPal tocó un nuevo mínimo anual, cotizando a 33,80 €. Todos los ojos estarán puestos ahora en el 1 de marzo de 2026, fecha en la que Lores tomará oficialmente las riendas y deberá esbozar con claridad y credibilidad el plan para el año.

PayPal: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de PayPal del 6 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de PayPal son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de PayPal. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 6 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

PayPal: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!