La fusión de Coeur Mining con New Gold supera un hito judicial decisivo
05.02.2026 - 15:04:04
El proceso de adquisición de New Gold por parte de Coeur Mining ha logrado superar uno de sus obstáculos más significativos. A finales de enero, el máximo tribunal de la Columbia Británica emitió su aprobación definitiva, consolidando el camino hacia una fusión que, si bien aún no está completamente cerrada, cuenta ya con un calendario más tangible.
La luz verde final llegó el 30 de enero de 2026, cuando el Supreme Court of British Columbia dio su visto bueno al acuerdo de fusión. Este fallo judicial se produjo después de que los accionistas de ambas compañías mineras hubieran expresado un apoyo masivo, especialmente en el caso de New Gold. En la votación celebrada el 27 de enero, una abrumadora mayoría del 99.22% de los inversores de New Gold se pronunció a favor de la operación.
La transacción se estructurará como un canje de acciones. Los tenedores de acciones de New Gold recibirán 0.4959 acciones de Coeur Mining por cada título que posean. Una vez completada la fusión, la estructura accionarial del nuevo grupo quedaría configurada de la siguiente manera: aproximadamente un 62% en manos de los antiguos accionistas de Coeur y alrededor de un 38% perteneciente a los anteriores inversores de New Gold.
La última etapa: el visto bueno regulatorio
A pesar de los avances, el acuerdo aún no es definitivo. Quedan pendientes algunas autorizaciones regulatorias clave, entre las que destaca la revisión exigida por la ley canadiense Investment Canada Act. Coeur Mining mantiene su objetivo de cerrar la operación dentro del primer semestre del año 2026.
La magnitud de la fusión es considerable. En el anuncio inicial, fechado el 3 de noviembre de 2025, se valoró a New Gold en aproximadamente 7,000 millones de dólares estadounidenses. Coeur proyectó que la empresa combinada alcanzaría una capitalización de mercado cercana a los 20,000 millones de dólares.
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Datos clave de la operación de fusión:
- Aprobación judicial: 30 de enero de 2026
- Votación de accionistas de New Gold: 99.22% a favor (27 de enero de 2026)
- Ratio de canje: 0.4959 acciones de Coeur por cada acción de New Gold
- Estructura accionarial post-fusión: ~62% Coeur / ~38% New Gold
- Fecha objetivo de cierre: Primer semestre de 2026
El futuro combinado: activos y proyecciones financieras
La incorporación de New Gold aportaría los activos canadienses New Afton (cobre/oro) y Rainy River (oro) al portafolio existente de Coeur, que cuenta con cinco minas en producción en Estados Unidos y México. Según las estimaciones iniciales, la empresa fusionada podría producir alrededor de 1.25 millones de onzas de oro equivalente durante 2026, incluyendo aproximadamente 20 millones de onzas de plata y 900,000 onzas de oro. Más del 80% de los ingresos provendrían de operaciones en Estados Unidos y Canadá.
Desde el punto de vista financiero, Coeur anticipó que el nuevo grupo podría generar un EBITDA de cerca de 3,000 millones de dólares y un flujo de caja libre de aproximadamente 2,000 millones de dólares en 2026. Para ponerlo en contexto, las previsiones solo para Coeur en 2025 eran de unos 1,000 millones de dólares de EBITDA y 550 millones de dólares de flujo de caja libre. La materialización de estas proyecciones dependerá en gran medida de la velocidad y eficacia del proceso de integración y de la captura de sinergias.
Mientras tanto, en los mercados, la acción de Coeur Mining ha mostrado una notable debilidad, registrando una caída del 22.44% en la última semana.
La atención del mercado se centrará ahora en los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025, que Coeur Mining publicará el 18 de febrero después del cierre del mercado estadounidense. La conferencia telefónica del día siguiente, 19 de febrero, será crucial. Más que las cifras históricas, lo que los inversores esperan escuchar son detalles concretos sobre el cronograma de integración y los objetivos de sinergias para la fusión con New Gold.
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