La firma Strategy intensifica su apuesta por Bitcoin a pesar de pérdidas billonarias
21.03.2026 - 21:45:30 | boerse-global.de
La compañía de software Strategy está llevando a cabo una de las mayores adquisiciones trimestrales de Bitcoin en su historia. Este movimiento agresivo se produce en un contexto de fuertes pérdidas contables, derivadas de la caída en el precio de la criptomoneda, lo que no ha frenado su política de expansión de reservas. Un cambio fundamental en su modelo de financiación sustenta esta estrategia contracíclica.
Un plan de acumulación que no se detiene
Los datos son elocuentes: solo en el primer trimestre de 2026, Strategy ha adquirido 89.618 Bitcoin. La operación más significativa se cerró a mediados de marzo, con un precio de compra promedio de 70.194 dólares por unidad. Con estas adiciones, el patrimonio total de la empresa en criptoactivos asciende ya a 761.068 Bitcoin.
Sin embargo, esta acumulación tiene un coste visible en los libros. El precio de adquisición promedio se sitúa en 75.696 dólares, mientras que el valor de Bitcoin ronda actualmente los 70.000 dólares. Esta diferencia genera unas pérdidas no realizadas aproximadas de 3.350 millones de dólares para Strategy. La volatilidad del sector ya se dejó sentir con crudeza en el cuarto trimestre anterior, cuando la firma registró una pérdida neta de 12.400 millones de dólares. El castigo en bolsa también es evidente: en los últimos doce meses, la acción ha retrocedido casi un 58%, cotizando ahora cerca de los 117 euros.
El mecanismo de financiación: acciones preferentes
¿Cómo puede Strategy mantener este ritmo de compra ante tales cifras rojas? La respuesta está en una innovación financiera. A diferencia del mercado bajista de 2022, cuando la emisión de acciones ordinarias apenas captaba capital, la dirección ha encontrado en las acciones preferentes de la serie STRC su principal herramienta de financiación.
La semana pasada, de los 1.500 millones de dólares recaudados, 1.180 millones procedieron precisamente de estas emisiones de acciones preferentes. No obstante, este canal no está exento de obstáculos. El reciente descenso del precio de los títulos STRC por debajo de su valor nominal de 100 dólares ha obligado a la empresa a suspender temporalmente el uso de este programa.
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Objetivos claros para los próximos meses
A pesar del paréntesis en la financiación y las abultadas pérdidas contables, la hoja de ruta de Strategy está bien definida. De mantener su tasa histórica de adquisición trimestral del 16%, la compañía superará la barrera del millón de Bitcoin en sus reservas para septiembre de 2026.
Los dividendos preferentes anuales, que ascienden a 1.000 millones de dólares, están cubiertos por el momento gracias a las reservas en dólares estadounidenses de la empresa, que totalizan 2.250 millones. Con dos semanas de informes aún por delante en el trimestre en curso, se espera que Strategy anuncie próximamente nuevas operaciones de compra.
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