La estrategia circular de Nvidia: 40.000 millones de dólares para apuntalar su dominio mientras la geopolítica abre una nueva ventana en China

Nvidia alcanza un nuevo máximo de 187,24 euros en la bolsa alemana, impulsada por una inversión de 40.000 millones de dólares y las expectativas de que el viaje de Trump a China relaje las restricciones a los chips de IA.

Nvidia vuelve a marcar un nuevo techo histórico. El valor cerró este martes a 187,24 euros en la bolsa alemana, un máximo de 52 semanas que prolonga la racha alcista de las últimas jornadas. Detrás del movimiento hay dos fuerzas que actúan como motores simultáneos: una ofensiva inversora sin precedentes —más de 40.000 millones de dólares en lo que va de año— y la expectativa de que el viaje del presidente Trump a Pekín pueda relajar las restricciones a la exportación de chips de inteligencia artificial.

El propio gigante tecnológico está configurando su futuro como nunca. Desde enero, Nvidia ha invertido más de 40.000 millones de dólares en empresas que, en su mayoría, son clientes de sus propias GPUs. La operación más relevante fue la toma de una participación de 30.000 millones en OpenAI, cerrada en febrero. A esa se suman posiciones millonarias en Anthropic, xAI, CoreWeave, Nebius, Marvell, Lumentum, Coherent, Corning y el operador de centros de datos IREN. La lógica, según Matthew Bryson, analista de Wedbush, es un "tema de inversión circular": Nvidia financia a quienes compran sus chips, garantizando que la demanda de infraestructura de IA recaiga en su hardware. Bryson reconoce que estos acuerdos pueden crear un "foso competitivo", aunque la SEC ya vigila si la velocidad de las participaciones supera los requisitos de transparencia.

Paralelamente, la imparable inversión de los grandes tecnológicos sigue alimentando la cuenta de resultados de Nvidia. Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta tienen previsto desembolsar este año unos 725.000 millones de dólares, un 80% más que el ejercicio anterior, destinados mayoritariamente a centros de datos para entrenar modelos lingüísticos. Nvidia, con una cuota estimada del 86% del mercado de aceleradores de IA, es el principal beneficiario. Morgan Stanley calcula que el gasto de los mayores proveedores cloud podría superar el billón de dólares en 2027.

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El frente geopolítico añade un componente de sorpresa. El viaje de Donald Trump a China, programado del 13 al 15 de mayo, ha reavivado las expectativas de un acuerdo diplomático. Antes de las sanciones, el país asiático era un mercado clave para Nvidia: en el ejercicio 2024 aportó más de 10.000 millones de dólares a la facturación total. Esa cifra se ha reducido hasta un porcentaje de un dígito medio. La compañía prevé para el primer trimestre unos ingresos de unos 78.000 millones de dólares, una estimación que excluye por completo el negocio de centros de datos en China. Cualquier relajación que permita reanudar la venta de chips de alto rendimiento ofrecería un enorme potencial de sorpresa.

Estas dinámicas se reflejan en el comportamiento del título. En los últimos siete días la acción se ha revalorizado un 10%, y en el último mes acumula un avance del 16%, situándose muy por encima de su media de 50 sesiones. El consenso de 37 analistas fija un precio objetivo de unos 272 dólares, lo que sugiere recorrido adicional. Con una capitalización bursátil cercana a los 5,5 billones de dólares, Nvidia sigue siendo la empresa más valiosa del mundo.

El próximo gran examen tendrá lugar el 20 de mayo. Tras el cierre del mercado estadounidense, la dirección presentará las cuentas del trimestre finalizado. Los analistas esperan unos ingresos de aproximadamente 79.000 millones de dólares. El foco estará puesto en las previsiones para el trimestre estival, donde el mercado descuenta una nueva aceleración del crecimiento. Hasta entonces, los dos motores —el circulo virtuoso de las inversiones y la ventana que se abre en China— mantienen al valor en su mejor momento.

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