La estrategia china de Nvidia se concreta: luz verde a los H200 y expectativas récord para el 20 de mayo

EE.UU. autoriza a Nvidia vender procesadores H200 a diez gigantes tecnológicos chinos como Alibaba y Tencent. Las acciones alcanzan un récord histórico y analistas elevan sus precios objetivo.

El gigante estadounidense de semiconductores ha recibido autorización de Washington para reanudar la venta de sus procesadores H200 a diez grandes empresas tecnológicas chinas. Entre los clientes que podrán adquirir hasta 75.000 unidades cada uno figuran nombres como Alibaba, Tencent y ByteDance. La distribución correrá a cargo de Lenovo y Foxconn, y el visto bueno final de Pekín aún está pendiente.

El movimiento supone un giro de 180 grados en la política comercial bilateral. El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, se incorporó sobre la marcha a la delegación estadounidense liderada por el presidente Trump durante las recientes conversaciones en Pekín, lo que subraya la dimensión diplomática del acuerdo. Antes de las sanciones, China representaba aproximadamente una cuarta parte de los ingresos totales del grupo.

Los inversores reaccionaron con euforia. La acción alcanzó el jueves un nuevo máximo histórico en el mercado alemán al cerrar en 201,05 euros, lo que supone una revalorización cercana al 67% en doce meses. No obstante, el viernes se produjo un leve retroceso del 0,50%, situándose en 200,05 euros. La capitalización bursátil ronda ya los 5,5 billones de dólares, consolidando a Nvidia como la segunda empresa más valiosa del mundo.

Acciones de Nvidia: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nvidia - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La noticia del deshielo comercial llega justo antes de la publicación de los resultados del primer trimestre fiscal el próximo 20 de mayo. Los analistas de Wall Street proyectan ingresos por valor de 78.800 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,76 dólares, frente a los 44.000 millones del mismo periodo del año anterior. Además del dato trimestral, el mercado escrutará las perspectivas sobre la nueva plataforma Vera Rubin, cuyo lanzamiento podría acelerar el ciclo de actualización de Blackwell.

Varias firmas de inversión han elevado sus precios objetivo para reflejar el renovado potencial en China. Cantor Fitzgerald ha fijado un nuevo objetivo de 350 dólares, argumentando que la capacidad de producción de Nvidia está prácticamente agotada para los próximos dos años. Wells Fargo le sigue con 315 dólares, destacando el aumento masivo del gasto mundial en infraestructura de inteligencia artificial. En la misma línea, BofA sitúa su objetivo en 320 dólares y Susquehanna en 275. De los 42 analistas que cubren el valor, 40 recomiendan comprar.

La reapertura del mercado chino podría incrementar los ingresos anuales de Nvidia en un 23%, según estimaciones preliminares. El visto bueno de Pekín para las transacciones aún está bajo revisión, pero la mera expectativa ha disparado el entusiasmo. Mientras tanto, la compañía se prepara para presentar en la feria Computex de junio los avances de su ecosistema Rubin, que según declaraciones de Huang en el GTC 2026 ya acumula pedidos por "al menos un billón de dólares hasta 2027", el doble que la estimación anterior.

El contexto geopolítico sigue siendo una espada de Damocles. El MATCH Act, un nuevo proyecto de ley estadounidense, pretende bloquear incluso los sistemas DUV más antiguos con destino a China, lo que afectaría a otros fabricantes como ASML. Sin embargo, para Nvidia el reciente permiso para los H200 supone un balón de oxígeno que aleja, al menos por ahora, el fantasma de una desconexión total. La cita del 20 de mayo servirá como prueba de fuego para confirmar si la euforia está respaldada por los fundamentales o si el sector necesita una pausa.

Nvidia: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nvidia del 15 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Nvidia son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nvidia. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Nvidia: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!