La escisión de Barrick Mining se enfrenta a un desafío legal

Una disputa judicial por el proyecto Fourmile pone en riesgo la escisión del negocio norteamericano de Barrick, clave para su estrategia corporativa y una OPI valorada en 60.000 millones de dólares.

La estrategia corporativa de Barrick Mining, que busca separar su negocio norteamericano en una entidad independiente, se topa con un obstáculo judicial de gran envergadura. Mientras la minera avanza en los preparativos para una oferta pública que podría valorar la nueva compañía en 60.000 millones de dólares, una disputa con su socio Newmont amenaza con descarrilar el proceso.

Un conflicto que llega a los tribunales

El origen del problema se sitúa en el proyecto Fourmile, un yacimiento de alta ley propiedad al 100% de Barrick, colindante con las operaciones de Nevada Gold Mines (NGM). Esta empresa conjunta, en la que Newmont posee una participación del 38,5%, es el centro de las acusaciones. Newmont alega que Barrick desvió recursos clave de NGM —incluyendo maquinaria pesada, personal técnico y conocimiento administrativo— para acelerar el desarrollo de Fourmile, en perjuicio de la producción conjunta. Tras el fracaso de un período de mediación de 30 días en marzo, el caso está ahora en manos de los tribunales de Nevada.

La primera audiencia preliminar está programada para mayo de 2026. Un fallo favorable a Newmont podría forzar una reestructuración significativa de los activos en la región, con opciones que van desde una venta obligatoria hasta un cambio en la operadora, alterando por completo los planes de la oferta pública inicial.

Los detalles de la operación corporativa

La escisión pretende aislar las minas más rentables y estables de Barrick en Nevada y República Dominicana de sus operaciones en jurisdicciones consideradas de mayor riesgo, como Malí o Pakistán. La compañía planea vender entre un 10% y un 15% de la nueva unidad en el mercado. Para dirigirla, se ha conformado un equipo directivo de siete personas, liderado por el director de operaciones, Tim Cribb, y el director financiero, Wessel Hamman.

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Barrick ha contratado los servicios del banco de inversión Goldman Sachs y del asesor Michael Klein para gestionar la compleja transacción. Es importante destacar que la proyectada entidad norteamericana incluiría tanto la polémica propiedad de Fourmile como la participación de Barrick en el joint venture NGM.

Un contexto operativo desafiante

Este litigio surge en un momento de presión para los resultados fundamentales de Barrick. La empresa registró en 2025 su sexta caída anual consecutiva en la producción de oro, alcanzando el nivel más bajo en, al menos, un cuarto de siglo. Las previsiones para 2026 no son mucho más alentadoras, con una producción estimada entre 2,90 y 3,25 millones de onzas.

Paralelamente, los costes se incrementan. En el cuarto trimestre de 2025, los costes totales en efectivo por onza subieron un 15%, mientras que los costes integrales de sostenimiento (AISC), una métrica clave en la industria, aumentaron un 9%. No obstante, el elevado precio del oro ha proporcionado un colchón financiero sólido. Los ingresos de 2025 crecieron un 31%, hasta los 16.960 millones de dólares, y el beneficio neto se disparó aproximadamente un 133%, alcanzando los 4.990 millones de dólares.

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El desenlace del pleito con Newmont es, por tanto, un factor crítico. No solo define el futuro de la asociación en Nevada, sino que también determina la viabilidad y el atractivo de la escisión, una operación estratégica diseñada para desbloquear valor en un momento de fortaleza en los mercados del metal precioso.

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