La CBA cierra un año rentable pese a un último trimestre marcado por pérdidas
06.03.2026 - 18:31:23 | boerse-global.de
Companhia Brasileira de Alumínio (CBA) presenta un balance mixto al término del ejercicio 2025. La compañía logró regresar a la rentabilidad anual, interrumpiendo así la racha de pérdidas. Sin embargo, el tramo final del año estuvo empañado por un deterioro significativo en sus resultados trimestrales, un escenario que coincide con un cambio histórico en el control accionarial del gigante del aluminio.
Un cambio de propietarios con sello global
Más allá de los números, el hecho estratégico más relevante es el cambio en la estructura de propiedad. En enero, un joint venture formado por los colosos del sector Chinalco y Rio Tinto alcanzó un acuerdo para adquirir la participación mayoritaria de CBA a Votorantim S.A. Esta transacción, pendiente de su formalización final, marcará un antes y un después en el gobierno corporativo y la estrategia de la empresa, centrando el interés de los inversores en las posibles sinergias y una eventual reorientación del negocio.
Paralelamente, la firma completó la adquisición de 60 MW de capacidad en el complejo eólico Serra do Tigre, reforzando su perfil energético.
Resultados anuales: el regreso a los números negros
Considerando el conjunto de los doce meses, CBA ofrece un panorama alentador. La compañía reportó un beneficio neto de 230 millones de R$ en 2025, dejando atrás el ejercicio anterior, que cerró en pérdidas. Este giro positivo se vio respaldado por un incremento del 8% en la facturación consolidada, que alcanzó los 8.790 millones de R$.
Este desempeño anual se benefició de un contexto de mercado más favorable. Durante el cuarto trimestre, el precio promedio del aluminio en la London Metal Exchange (LME) se situó en 2.827 dólares por tonelada, lo que representa una subida del 10% en comparación con el mismo periodo del año pasado.
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El último trimestre: una desaceleración preocupante
El cierre del año, no obstante, arroja sombras sobre el reciente progreso. Los datos correspondientes al cuarto trimestre revelan un neto empeoramiento. CBA registró una pérdida neta de 164 millones de R$, una cifra muy superior a los 56 millones de R$ negativos del cuarto trimestre de 2024. Los ingresos también retrocedieron, con una caída del 4% hasta los 2.200 millones de R$.
La debilidad operativa se hace aún más patente en el EBITDA ajustado, que se contrajo un 47% interanual, situándose en 257 millones de R$. Pese a ello, este indicador muestra una mejora secuencial del 10% frente al tercer trimestre de 2025. La dirección atribuye el rojo trimestral principalmente a efectos contables no monetarios, vinculados a contratos de energía a plazo y coberturas cambiarias. Al cierre del ejercicio, el ratio de deuda neta sobre EBITDA se mantuvo en 2,97.
La pregunta que queda en el aire es si la nueva propiedad podrá impulsar la necesaria mejora operativa que consolide la recuperación anual y revierta la tendencia negativa del último trimestre.
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