La apuesta de SoftBank por la inteligencia artificial enfrenta vientos en contra
14.03.2026 - 07:38:34 | boerse-global.de
El conglomerado tecnológico japonés SoftBank atraviesa un momento de notable incertidumbre. Su ambiciosa estrategia centrada en la inteligencia artificial, que ha consumido miles de millones, está siendo cuestionada por los mercados tras una serie de acontecimientos adversos. La combinación de un debut bursátil decepcionante para su filial y la cancelación de un megaproyecto de infraestructura para IA ha generado una oleada de pesimismo entre los inversores.
Un proyecto clave se desvanece y la deuda preocupa
El lunes pasado, las acciones de SoftBank se desplomaron un 12,5%, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 2025. Este fuerte movimiento fue la reacción inmediata a la cancelación inesperada de un enorme centro de datos para IA en Texas. Este proyecto, conocido como "Stargate", era una iniciativa conjunta de Oracle y OpenAI. Su viabilidad económica se vino abajo debido a un repentino aumento en los precios del petróleo, impulsado por la escalada del conflicto en Irán, que hizo que los costes energéticos del complejo se dispararan.
Esta noticia negativa se suma a las crecientes preocupaciones sobre la solvencia del grupo. La agencia de calificación S&P Global revisó recientemente la perspectiva de SoftBank a "negativa". Esta decisión llegó justo después de que la empresa inyectara otros 30.000 millones de dólares en OpenAI. Como consecuencia, el coste de asegurar los bonos de SoftBank contra un impago subió a su punto más alto en once meses.
Los analistas están señalando un riesgo excesivo en la estructura financiera. Una crítica recurrente es que SoftBank ha aportado aproximadamente el 85% del capital en las últimas rondas de financiación de OpenAI. Esta práctica ha inflado la valoración del desarrollador de IA hasta los 840.000 millones de dólares, lo que a su vez aumenta artificialmente el valor neto contable declarado por SoftBank.
El debut de PayPay no logra levantar el ánimo
En medio de este panorama, el tan esperado estreno en bolsa de su servicio de pagos digitales, PayPay, en el Nasdaq el jueves, no consiguió cambiar la narrativa. Aunque la oferta pública inicial recaudó unos 880 millones de dólares, el precio de emisión se fijó por debajo del rango esperado. Los inversores mostraron su decepción, y las acciones de SoftBank en Tokio cayeron casi un 4% el viernes. La tensión geopolítica y la volatilidad general del mercado lastraron la demanda por la nueva emisión.
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La firma de inversión Jefferies ha sido una de las más contundentes en su revisión. Rebajó su recomendación sobre SoftBank a "Underperform" y recortó drásticamente su precio objetivo:
- Objetivo anterior: 5.118 yenes
- Nuevo objetivo: 3.140 yenes
- Potencial a la baja: Aproximadamente un 19% desde los niveles actuales
No obstante, Jefferies dejó una puerta abierta a un cambio de opinión. La firma indicó que podría revisar su postura negativa si OpenAI logra salir a bolsa con una valoración más alta o si consigue atraer capital significativo de inversores externos. Hasta que eso ocurra, la presión sobre SoftBank es clara: debe gestionar con extremo cuidado los riesgos de su expansión en IA, ahora agravados por los crecientes costes energéticos y una elevada carga de deuda. La estrategia del gigante japonés se encuentra en una delicada cuerda floja.
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