La ambición de SoftBank por la IA se topa con la realidad de los mercados

La cancelación de un centro de datos con Oracle y OpenAI hunde las acciones de SoftBank y pone en duda su proyecto estrella de 500.000 millones. S&P revisa su perspectiva a negativa.

El conglomerado tecnológico japonés SoftBank enfrenta una presión creciente en los mercados tras un revés significativo en sus planes de infraestructura de inteligencia artificial. La cancelación de un proyecto clave ha desencadenado una venta masiva de sus acciones y ha puesto en duda la viabilidad de su megaproyecto estrella.

Un golpe a la confianza de los inversores

Durante la sesión de ayer, las acciones de SoftBank llegaron a desplomarse un 12,5%, tocando su nivel más bajo desde agosto de 2025. Este movimiento brusco fue la respuesta inmediata del mercado a la noticia de que Oracle y OpenAI han decidido cancelar la expansión de un centro de datos de referencia en Texas. Dicha instalación era considerada un componente fundamental para el desarrollo de "Stargate", la red de IA en la que SoftBank pretende invertir 500.000 millones de dólares. Negociaciones de financiación prolongadas y un cambio en las condiciones de la demanda finalmente condujeron a la paralización del proyecto.

La incertidumbre no se limita al mercado de valores. En los mercados de crédito, el coste para asegurarse contra un posible impago de SoftBank (Credit Default Swaps) escaló hasta aproximadamente 380 puntos básicos, el nivel más alto observado entre las grandes corporaciones japonesas. Esta percepción de riesgo se vio reforzada por la agencia de calificación S&P Global, que revisó la perspectiva del grupo a "negativa". La justificación para esta decisión radica en la inversión adicional de 30.000 millones de dólares que SoftBank ha comprometido en OpenAI.

Estrategias de financiación bajo la lupa

Para hacer frente a estos enormes desembolsos, la dirección de SoftBank ya ha iniciado la venta de activos valiosos. La compañía se desprendió de su participación en Nvidia por un valor de 5.800 millones de dólares y también vendió acciones de T-Mobile por un importe de 9.200 millones. Según informaciones del sector, la empresa ahora buscaría obtener un crédito adicional de hasta 40.000 millones de dólares para reforzar su posición de liquidez.

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Sin embargo, la presión sobre las finanzas del grupo se ve agravada por otros frentes. El valor neto de su cartera de inversiones se ha resentido, registrando una caída del 6% a nivel corporativo en el último trimestre. Este deterioro se explica principalmente por el retroceso del 23% en el precio de Arm Holdings, su participación más importante. Al mismo tiempo, PayPay, el servicio de pagos japonés controlado por SoftBank, ha pospuesto su esperada salida a bolsa en Estados Unidos debido a la volatilidad del mercado, privando al conglomerado de una fuente de liquidez prevista a corto plazo.

La cancelación del centro de datos en Texas obliga a SoftBank a un ajuste de expectativas sobre "Stargate" y somete su estrategia de IA a un escrutinio intenso. Con los costes de refinanciación en alza, la solidez de su balance se convierte en el centro de atención. El gran desafío para la empresa será demostrar que sus recursos líquidos son suficientes para cumplir con los compromisos restantes en su alianza con OpenAI sin necesidad de realizar más ventas drásticas de su cartera.

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