La acción de The Trade Desk se desploma ante un doble golpe negativo

La cotización de The Trade Desk ha registrado este lunes la caída más pronunciada del incipiente año 2026. El valor, que ya arrastraba una trayectoria bajista, se hundió hasta un 8,5% en la sesión tras conocerse dos noticias adversas de forma simultánea: la salida de su director financiero y la rebaja de recomendación por parte de un analista clave. Un cóctel tóxico para la confianza de los inversores.

La inestabilidad en el equipo directivo es uno de los focos de preocupación. El 24 de enero, la empresa anunció que Tahnil Davis asumirá el cargo de director financiero de manera interina. Davis, que lleva casi once años en la compañía y se desempeñaba como director de contabilidad, sustituye a Alex Kayyal. Este movimiento supone el segundo cambio en la máxima responsabilidad financiera en un plazo de apenas seis meses.

La rotación ha generado escepticismo en el mercado. Cabe recordar que Kayyal no contaba con experiencia previa como CFO antes de unirse a The Trade Desk. El analista Mark Mahaney, de Evercore ISI, ha criticado abiertamente la decisión inicial de su contratación, señalando que pone en entredicho "la capacidad de juicio tanto de la dirección como de la junta directiva".

La agitación no se limita al departamento de finanzas. A finales de 2025, la compañía también procedió a nombrar a un nuevo director de ingresos, tras un mandato de menos de dos años de su predecesor en el puesto.

La confianza analítica se resquebraja

Paralelamente al anuncio del cambio de CFO, la firma de análisis Citizens JMP ha rebajado su recomendación para la acción de "Outperform" a "Market Perform". Este golpe ha contribuido a que el título tocara un mínimo intradía de 33,99 dólares, marcando así un nuevo suelo para los últimos 52 semanas.

El consenso entre los analistas presenta un panorama diverso y con tendencia a la cautela:

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• Wells Fargo: Mantiene una calificación "Equal Weight" con precio objetivo de 42 dólares.
• Wolfe Research: Reduce su objetivo de 60 a 45 dólares, aunque mantiene la recomendación "Outperform".
• BNP Paribas Exane: Inicia cobertura con "Neutral" y un objetivo de 40 dólares.
• Truist Financial: Ya había recortado previamente su precio objetivo, de 100 a 85 dólares.

En conjunto, el promedio de las recomendaciones de 39 analistas se sitúa en "Hold". El precio objetivo medio se mantiene en 67,76 dólares, una cifra que prácticamente duplica el nivel de cotización actual.

De líder a farolillo rojo del S&P 500

En la jornada del lunes, The Trade Desk se consolidó como el peor valor de todo el índice S&P 500. Esta posición refuerza una tendencia profundamente negativa: durante 2025, la acción acumuló una pérdida del 68%, siendo la de peor desempeño en el selectivo. Desde su máximo histórico, por encima de los 139 dólares, el papel ha cedido aproximadamente un 74%.

La capitalización bursátil se ha contraído hasta los 16.440 millones de dólares. Con un ratio precio-beneficio (P/E) de 39, la valoración sigue siendo elevada para una empresa cuyo crecimiento muestra signos de desaceleración.

Las previsiones se mantienen, pero la desconfianza persiste

Pese a la turbulencia en la dirección, la compañía ha confirmado su previsión para el cuarto trimestre de 2025: unos ingresos de al menos 840 millones de dólares y un EBITDA ajustado de aproximadamente 375 millones. Los resultados completos se harán públicos el 25 de febrero de 2026.

No obstante, la cautela prevalece. James Heaney, analista de Jefferies, se muestra escéptico y no anticipa que la publicación de estos resultados sea suficiente para revertir el sentimiento negativo. Sus dudas se centran en la creciente presión competitiva ejercida por gigantes como Amazon y en la falta de claridad por parte de la dirección a la hora de explicar las causas fundamentales de la debilidad actual.

Cabe señalar que en el tercer trimestre, The Trade Desk superó las expectativas al aumentar sus ingresos casi un 18%, hasta los 739 millones de dólares. Sin embargo, el ritmo se está moderando: para el último trimestre del año, la dirección solo proyecta un crecimiento de alrededor del 13%. Para una acción históricamente valorada con prima por su crecimiento, este freno resulta preocupante.

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