La acción de Tesla se desploma ante un cúmulo de presiones

La cotización de Tesla atraviesa una fase de intensa debilidad en los mercados, agravada por una serie de anuncios negativos. La empresa se enfrenta a la revisión a la baja de un contrato de suministro multimillonario, exigencias regulatorias costosas en China y unas estimaciones internas que apuntan a un segundo año consecutivo de descensos en las entregas. Este lunes, la acción perdió más de un 3%, situándose en los 459,64 dólares.

Uno de los golpes más contundentes llegó desde la cadena de suministro. El proveedor surcoreano de materiales para baterías, L&F Co., comunicó el 29 de diciembre una drástica revisión de su contrato con Tesla. El acuerdo, valorado inicialmente en 2.900 millones de dólares, ha sido reducido a aproximadamente 7.400 dólares. La compañía atribuyó este cambio a una "modificación en el volumen de suministro".

Esta decisión constituye una prueba tangible de la floja demanda del Cybertruck. A pesar de una capacidad de producción teórica de 250.000 unidades anuales, los datos de ventas actuales sugieren un ritmo anualizado de solo entre 20.000 y 25.000 vehículos. En la práctica, Tesla no necesita los materiales de cátodo con alto contenido de níquel para sus celdas 4680 en las cantidades originalmente previstas.

El consenso oficial de Tesla confirma la tendencia a la baja

En un movimiento poco habitual, la propia Tesla publicó en su web de relaciones con inversores un compendio del consenso de analistas para el cuarto trimestre de 2025. El mensaje es claro: la mediana de las expectativas se sitúa en apenas 420.399 vehículos entregados, una cifra muy por debajo del rango de 440.000 a 449.000 unidades que proyectaba el consenso general de Wall Street.

De confirmarse estas cifras a principios de enero de 2026, se consolidaría el segundo año de caída consecutiva:

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• 2023: 1,81 millones de vehículos
• 2024: 1,79 millones de vehículos
• 2025 (estimación): ~1,64 millones de vehículos

Esto representaría un descenso de aproximadamente un 8% interanual.

Nueva normativa china impone un rediseño costoso

La presión regulatoria se intensifica en un mercado clave. El Ministerio de Industria de China ha prohibido, a partir del 1 de enero de 2027, los tiradores de puertas eléctricos y retráctiles, un elemento distintivo del diseño de Tesla. La nueva normativa exige tiradores mecánicos que funcionen incluso tras un corte de energía o un accidente.

La regulación surge después de investigaciones sobre incidentes en los que los equipos de rescate no pudieron abrir las puertas tras colisiones. Aunque los modelos existentes dispondrán de un periodo de transición, las futuras producciones requerirán una costosa reconversión del diseño.

La competencia avanza con fuerza

Mientras Tesla lidia con volúmenes decrecientes, sus rivales directos ganan terreno. BYD se ha posicionado como el mayor fabricante mundial de vehículos eléctricos por volumen en 2025, con una estimación de 2,07 millones de unidades totalmente eléctricas hasta noviembre. Por su parte, Nio registró entregas récord de más de 45.000 unidades en el cuarto trimestre.

El informe oficial de producción y entregas de Tesla, previsto para los primeros días de enero de 2026, se espera que documente definitivamente la magnitud de este retroceso en sus volúmenes.

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