La acción de Strategy se impulsa con el repunte de Bitcoin y nuevos análisis

La acción de Strategy se fortalece tras el rally de Bitcoin, nueva cobertura con recomendación de compra y fuerte demanda institucional de sus acciones preferentes.

La cotización de Strategy recibió un conjunto de estímulos positivos esta semana. El impulso más visible provino de la criptomoneda líder, Bitcoin, que superó la barrera de los 73.000 dólares. A este viento de cola se sumó la iniciación de una nueva cobertura por parte de analistas y una demanda institucional sostenida por las acciones preferentes de la compañía. Este cóctel de factores se tradujo en una subida significativa de la acción durante la sesión del viernes.

Un modelo de negocio con el Bitcoin como núcleo

La estrecha vinculación de Strategy con Bitcoin es el pilar fundamental de su estrategia. La empresa custodia en la actualidad 738.731 BTC, lo que equivale aproximadamente al 3,5% del suministro total de esta criptodivisa. Una operación reciente subraya su compromiso: a principios de marzo, adquirió cerca de 18.000 BTC en solo una semana, con un desembolso de unos 1.280 millones de dólares. Esta compra se financió, en parte, con la emisión de 3,78 millones de acciones preferentes (STRC) que captaron 377 millones de dólares. Su inversión global en Bitcoin ronda los 56.000 millones de dólares, con un precio de compra medio por moneda de 75.862 dólares.

Esta exposición masiva implica que la valoración del tesoro de la compañía es extremadamente sensible a las fluctuaciones del mercado. Un simple movimiento de 1.000 dólares en el precio de Bitcoin altera el valor de este activo en aproximadamente 739 millones de dólares.

Perspectivas analíticas y evolución del modelo

El pasado 10 de marzo, la firma B. Riley Securities inició la cobertura de Strategy con una recomendación de "compra" y un precio objetivo de 175 dólares por acción. El analista Fedor Shabalin hizo referencia a la presión que ha sufrido el sector tras la caída de alrededor del 45% del precio de Bitcoin desde su máximo histórico de 126.080 dólares, registrado en octubre de 2025. En la actualidad, Strategy cotiza a aproximadamente 1,2 veces su valor neto del inventario modificado, una ratio muy por debajo del máximo de 3,4x alcanzado en 2024.

Shabalin observa, no obstante, una transformación en el modelo de negocio. Empresas como Strategy están transitando hacia una mayor dependencia del capital preferente y estructuras de capital más diversificadas. El siguiente paso en su desarrollo, según su análisis, podría incluir instrumentos de crédito digital y una expansión más allá de la mera acumulación de Bitcoin. Cabe señalar que su objetivo de 175 dólares se sitúa muy por debajo del consenso promedio de 394 dólares sustentado por trece analistas con recomendación de compra.

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El negocio de software gana tracción

Más allá del foco en Bitcoin, el segmento de software de la empresa muestra un crecimiento sólido. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron los 123 millones de dólares, superando las expectativas de 117 millones. El área de suscripciones fue especialmente dinámica, registrando un crecimiento interanual del 62%. Estos datos indican que el negocio operativo central está ganando impulso, incluso bajo la sombra de la narrativa dominante de las criptomonedas.

Aumento de las posiciones cortas y visión a futuro

A pesar del repunte reciente, la acción acumula una caída de cerca del 50% en lo que va de año. Paralelamente, el interés de los vendedores en corto (short interest) ha aumentado del 5% al 12%. Este nivel podría sentar las bases para un short squeeze si la presión alcista en el precio se mantiene.

La dirección de Strategy se ha marcado el objetivo de duplicar sus reservas de Bitcoin por acción en un plazo de siete años, aspirando a una rentabilidad anual en Bitcoin de entre el 5% y el 14%. El éxito de esta ambiciosa hoja de ruta dependerá críticamente de la evolución del precio de Bitcoin en los próximos meses y de que se materialicen los marcos regulatorios favorables en los que la compañía ha depositado sus expectativas.

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