La acción de Robinhood se desploma tras revelar una fuerte desaceleración operativa

El valor del bróker en línea Robinhood Markets sufrió una severa corrección este jueves, con una caída superior al 9% en la sesión. El detonante fue la publicación de sus cifras operativas correspondientes al mes de noviembre, que evidencian un enfriamiento generalizado en la actividad comercial de sus clientes. Este retroceso supone un jarro de agua fría para un título que, hasta la fecha, acumulaba una revalorización espectacular de más del 215% en lo que va de año.

Los datos mensuales desvelan contracciones significativas en todas las líneas de negocio principales de la plataforma:

• Comercio de acciones: El volumen cayó un 37%, situándose en 201.500 millones de dólares.
• Contratos de opciones: Disminuyó un 28%, hasta 193 millones de contratos.
• Activos criptográficos: El volumen negociado retrocedió un 12%, hasta 28.600 millones de dólares.
• Clientes con fondos: Se redujo en 130.000, totalizando 26,9 millones.

El descenso en criptoactivos resulta particularmente llamativo. Pese a la agresiva estrategia de expansión de Robinhood en este ámbito, el volumen ha caído un 19% en comparación interanual. Este comportamiento contrasta con el de la negociación de acciones y opciones, que aún mantienen incrementos respecto al año pasado.

Además, los activos bajo custodia experimentaron su primer retroceso mensual desde febrero de 2025, bajando un 5% hasta los 325.000 millones de dólares.

Presión regulatoria y ajuste de cuentas

El entorno regulatorio añade presión. El Departamento de Protección al Consumidor de Connecticut ha emitido una orden de cese y desistimiento contra Robinhood Derivatives. La acusación se centra en la operación de un supuesto juego de apuestas en línea sin licencia a través de su plataforma de mercados de predicción, que el estado equipara a apuestas deportivas. La compañía ha rechazado estas alegaciones, defendiendo que su actividad está regulada a nivel federal por la CFTC y que cuenta con la registración pertinente.

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Por otro lado, la reducción en el número de clientes financiados tiene un componente administrativo. La empresa procedió a la eliminación de aproximadamente 280.000 cuentas inactivas con saldos mínimos, en cumplimiento de los procesos legales de escheatment. Aunque es una medida operativa racional, el impacto en las cifras totales es visualmente negativo.

Los analistas recalibran sus expectativas

La publicación de los datos ha llevado a varios analistas a revisar a la baja sus objetivos de precio para la acción. Cantor Fitzgerald, manteniendo su recomendación Overweight, ajustó su precio objetivo de 155 a 152 dólares. Brett Knoblauch, analista de la firma, señaló que el mes de octubre fue "inusualmente fuerte", lo que dificulta la comparación con los resultados de noviembre. Bank of America Securities también recortó su target.

Luces de crecimiento a largo plazo

No todo son nubarrones. Robinhood anunció acuerdos para adquirir PT Buana Capital Sekuritas y PT Pedagang Aset Kripto, marcando su entrada en el mercado indonesio. Este movimiento le abre las puertas a un ecosistema con más de 19 millones de inversores en mercados de capitales y 17 millones de operadores de criptomonedas. Las operaciones, sujetas a la aprobación regulatoria, se espera que se cierren en la primera mitad de 2026.

Paralelamente, ARK Invest de Cathie Wood mostró su confianza al adquirir, el 11 de diciembre, 124.427 acciones de Robinhood por un valor aproximado de 16,9 millones de dólares.

A pesar del traspié de noviembre, los flujos netos de activos hacia la plataforma fueron sólidos, alcanzando los 7.100 millones de dólares, lo que representa el tercer mejor dato mensual del año 2025. El consenso entre los analistas se mantiene en "Compra Moderada", con un 78% de los 23 analistas que la cubren recomendando la compra del valor. Tras la reciente caída, la cotización de Robinhood se sitúa solo alrededor de un 18% por debajo de su máximo histórico de 153,86 dólares, alcanzado en octubre.

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