La acción de OMV toca máximos no vistos en tres años tras un cambio de rumbo estratégico
14.03.2026 - 14:57:37 | boerse-global.de
La cotización de OMV ha escalado hasta niveles no alcanzados en los últimos tres ejercicios, un movimiento que responde a una transformación estructural profunda. La compañía austriaca está virando su modelo, dejando atrás la dependencia del petróleo para consolidarse como un grupo químico integrado. Los resultados del ejercicio 2025 son la prueba más clara de este éxito.
Un hito en la retribución al accionista y una nueva política
El Consejo de Administración ha propuesto para 2025 un dividendo total de 4,40 euros por acción. Esta retribución se compone de un pago ordinario de 3,15 euros y un dividendo adicional de 1,25 euros. De ser aprobada en la Junta General de Accionistas prevista para el 27 de mayo de 2026, supondría la cuarta subida consecutiva, con un incremento del dividendo ordinario superior al 30% en este periodo. El pago está calendarizado para el 11 de junio de 2026.
A partir de 2026, la política de dividendos cambiará radicalmente, vinculándose al negocio químico. La nueva fórmula consistirá en el 50% de los dividendos recibidos de Borouge Group International más entre el 20% y el 30% del cash flow operativo. Este giro subraya la importancia central que la división química tendrá para la rentabilidad futura del accionista.
La división química toma el relevo como motor de crecimiento
El dato más revelador de las cuentas de 2025 no es el resultado neto ajustado CCS de 1.940 millones de euros (un 3% por encima del consenso de analistas), sino el origen del crecimiento. El segmento de Química incrementó su resultado operativo un 71%, hasta los 784 millones de euros. Este impulso se debió a la reclasificación del grupo Borealis y a la mejora de los márgenes de olefinas. Las plantas de steam cracker en Europa operaron con una tasa de utilización del 82%, diez puntos porcentuales por encima de la media del sector.
En marcado contraste, el segmento de Energía retrocedió un 29%, hasta 2.700 millones de euros, lastrado por unos precios de las materias primas más bajos y una caída en los volúmenes de venta. La fortaleza del negocio químico no solo compensa la debilidad del petróleo, sino que gana peso específico dentro del grupo.
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Una fusión estratégica de gran calado
En paralelo, OMV se prepara para un movimiento corporativo trascendental. La fusión con ADNOC para crear Borouge Group International debería completarse en el primer trimestre de 2026. Esta empresa conjunta se convertirá en el cuarto mayor productor mundial de poliolefinas y se espera que genere, a partir de 2026, dividendos anuales de al menos 1.000 millones de dólares para OMV.
Próxima prueba de fuego en abril
El mercado pondrá a prueba la solidez de esta nueva estrategia el próximo 9 de abril, cuando la compañía publique su informe de operaciones correspondiente al primer trimestre de 2026. OMV afronta este reto con una base financiera robusta: una ratio de endeudamiento del 14% y un cash flow operativo de 5.200 millones de euros en 2025. La acción, que ha revalorizado aproximadamente un 22% desde comienzos de año, cerró su última sesión en 58,90 euros, confirmando así su máximo trienal.
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