La acción de Novo Nordisk se resiente tras un revés en la carrera de los fármacos antiobesidad
24.02.2026 - 11:52:17 | boerse-global.de
El gigante farmacéutico danés Novo Nordisk ha recibido un golpe significativo en su estrategia para liderar el mercado de los tratamientos para la pérdida de peso. Los resultados de un estudio de comparación directa han puesto en duda la capacidad de su candidato estrella, CagriSema, para superar a la competencia, generando una fuerte reacción en los mercados y un ajuste en las previsiones de los analistas.
Un estudio clave no alcanza su objetivo principal
Los datos proceden del ensayo de fase 3 REDEFINE 4. En él, 809 participantes con obesidad fueron asignados aleatoriamente a dos grupos. Tras 84 semanas de tratamiento, los pacientes que recibieron 2,4 mg de CagriSema lograron una reducción de peso media del 23%. Sin embargo, el grupo tratado con 15 mg de Tirzepatid —el principio activo de los fármacos Mounjaro y Zepbound de Eli Lilly— registró una pérdida superior, del 25,5%.
La compañía confirmó que CagriSema no logró el punto final primario del estudio, que consistía en demostrar su no inferioridad frente a Tirzepatid en cuanto a la eficacia para reducir el peso. Martin Holst Lange, director de investigación de Novo Nordisk, añadió que el diseño abierto del estudio —donde los participantes sabían qué tratamiento estaban recibiendo— podría haber introducido ciertos sesgos en los resultados.
Reacción inmediata en bolsa y revisión de pronósticos
El impacto financiero fue rápido y severo. La cotización de la acción de Novo Nordisk cayó hasta los 32,78 €, marcando así un mínimo de 52 semanas. La caída acumulada en un periodo de 7 días alcanzó el 21,26%.
Los analistas actuaron en consecuencia, recortando sus estimaciones. Según informes de Reuters, Barclays redujo drásticamente su previsión de ventas máximas para CagriSema, llevándola de 12.000 millones de dólares a solo 2.000 millones. Por su parte, Morningstar recortó su valoración justa para la acción de Novo Nordisk a 343 coronas danesas, desde las 372 DKK previas (ya había realizado un recorte desde 423 DKK a principios de febrero). Además, su pronóstico de ventas de CagriSema para 2035 se redujo de 85.000 millones de DKK a 50.000 millones.
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El razonamiento es claro: si CagriSema no demuestra una ventaja clínica en una comparación directa, será más complicado persuadir a médicos y pacientes para que cambien de tratamiento. Barclays sugiere que, en este escenario, Novo Nordisk podría tener pocos argumentos de venta más allá del precio.
La cartera de desarrollo ofrece un contrapunto
A pesar del revés, la compañía también anunció noticias positivas procedentes de su pipeline. El agonista triple UBT251, desarrollado en colaboración con United Biotechnology, mostró en un estudio de fase 2 en China una pérdida de peso media estadísticamente significativa de hasta un 19,7% tras 24 semanas. Este compuesto actúa simultáneamente sobre los receptores de GLP?1, GIP y glucagón.
El camino regulatorio para CagriSema continúa su curso. Novo Nordisk presentó la solicitud de aprobación ante la FDA en diciembre de 2025, y se espera una decisión para finales de 2026. Otros estudios están en marcha, incluido REDEFINE 11, cuyos datos se esperan en la primera mitad de 2027. También está previsto un ensayo con dosis más altas para la segunda mitad de 2026.
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