La acción de Novo Nordisk se enfrenta a un desafío multifacético
26.03.2026 - 09:54:43 | boerse-global.de
La celebración hoy de la junta general de accionistas de Novo Nordisk en Copenhague llega en un momento de notable complejidad para la farmacéutica danesa. La reunión, donde se debaten asuntos de gobierno corporativo y distribución de dividendos, coincide con una creciente presión competitiva desde mercados emergentes, particularmente por la entrada de genéricos para su principal fármaco.
La erosión de patentes en mercados clave
Un factor central de presión es la caducidad de la protección de patente para el semaglutida, principio activo de Ozempic y Wegovy, en varios países. En India, este hecho se produjo el 20 de marzo de 2026, desencadenando la llegada al mercado de versiones genéricas de al menos seis laboratorios locales, que han reducido el coste del tratamiento en aproximadamente un 70%. Los analistas proyectan que más de 40 proveedores podrían lanzar eventualmente más de 50 variantes.
India no es el único caso. China, Brasil, Turquía, Sudáfrica y Canadá también han visto expirar la patente. No obstante, en los mercados principales de Europa y Estados Unidos, la protección se mantendrá, según las previsiones, hasta 2031 y 2032 respectivamente. Esta situación deja a salvo, por ahora, el mercado doméstico, pero expone los planes de crecimiento en economías emergentes.
Frente a este escenario, la filial india de Novo Nordisk ha optado por una estrategia de desarrollo de mercado en lugar de una guerra de precios. Su objetivo es ampliar el tamaño total del mercado de tratamientos contra la obesidad en el país. Para ello, ha establecido acuerdos de co-marketing y distribución con Torrent Pharmaceuticals y Abbott. Cabe recordar que, en un movimiento anticipado, la compañía ya redujo el precio de Wegovy en India en un 37% en diciembre de 2025, antes incluso de la expiración de la patente.
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Una junta de accionistas con decisiones cruciales
El contexto actual confiere a la asamblea general de hoy un peso especial. El director ejecutivo, Mike Doustdar, calificó 2025 como un "año desafiante" con una presión sobre los precios "sin precedentes", una evaluación que se materializa en el comportamiento bursátil. Desde comienzos de año, la acción ha cedido alrededor de un 31%, cotizando actualmente en su mínimo de los últimos 52 semanas.
Entre los puntos del orden del día destacan la reelección del presidente del consejo de supervisión, Lars Rebien Sørensen, y el nombramiento de tres nuevos directores, incluyendo a Ramona Sequeira y Jan van de Winkel. Además, se someterá a aprobación la continuación del programa de recompra de acciones, por un valor de hasta 15.000 millones de coronas danesas (DKK), que comenzó en febrero de 2026. Hasta el 20 de marzo, la empresa ya había readquirido cerca de 7,85 millones de acciones de clase B por aproximadamente 2.100 millones de DKK.
La apuesta por la cartera de desarrollo
En paralelo a la junta, Novo Nordisk avanza en su pipeline para reducir la dependencia del semaglutida. La compañía ha iniciado un estudio de Fase 1 con LX9851, un candidato oral no incretínico desarrollado en colaboración con Lexicon Pharmaceuticals. Este fármaco actúa inhibiendo la enzima ACSL5, involucrada en el almacenamiento de grasas, y podría ofrecer un mecanismo de acción para la obesidad independiente del GLP-1. El ensayo, que incluye a 96 participantes, tiene prevista su finalización para el primer trimestre de 2027.
Las perspectivas para el ejercicio completo de 2026 anticipan un descenso en los ingresos de entre un 5% y un 13%, una caída más pronunciada de lo que muchos analistas habían estimado. La dirección, con Doustdar al frente, confía en los próximos lanzamientos potenciales de CagriSema y de la terapia para la hemofilia Mim8, así como en los resultados de Fase 3 para Etavopivat y Ziltivekimab, como los próximos motores de crecimiento para la empresa.
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