La acción de IBM sufre una caída histórica tras el pánico por la inteligencia artificial

IBM sufre su mayor caída en 25 años por el pánico a la IA de Anthropic, pero analistas destacan su infraestructura crítica irreemplazable como oportunidad.

Las últimas 48 horas han sido las más negras para IBM en el parqué en más de un cuarto de siglo. El desplome, que llegó a borrar temporalmente unos 31.000 millones de dólares de capitalización bursátil, fue provocado por la reacción de los inversores ante una nueva herramienta de inteligencia artificial presentada por la firma competidora Anthropic. No obstante, frente al pesimismo del mercado, varios analistas ven en los precios actuales una oportunidad y cuestionan la narrativa del pánico.

Los fundamentos a examen tras la volatilidad

Aunque el título ha cedido aproximadamente un 20% en lo que va de año y cotiza actualmente a 198,18 EUR, intentando encontrar un suelo, algunos grandes bancos han revisado su postura. La caída del 13,2% registrada en una sola sesión, la más pronunciada en 25 años, parece haber creado un punto de entrada para algunos. UBS, por ejemplo, ha mejorado su recomendación para la acción de IBM de "Vender" a "Neutral", aprovechando precisamente esta volatilidad.

El argumento central de los analistas que se muestran más tranquilos, como los de Wedbush, Jefferies y Evercore, es la profundidad de la integración de los sistemas de IBM. Subrayan que la arquitectura COBOL, donde la compañía es dominante, es la base del 95% de las transacciones en los cajeros automáticos de Estados Unidos. Esta dependencia de infraestructuras críticas globales hace que un reemplazo sea un proceso extremadamente lento y complejo, no algo que pueda ocurrir de la noche a la mañana. Wedbush ha reiterado su calificación de "Outperform" basándose en esta irreemplazabilidad técnica.

El detonante: un anuncio de la competencia en IA

El origen de la venta masiva de acciones fue el lanzamiento de "Claude Code", una herramienta de la startup de IA Anthropic diseñada para modernizar sistemas legacy escritos en COBOL. Los inversores interpretaron este movimiento como un ataque directo al corazón del negocio de IBM: sus lucrativos segmentos de infraestructura y mainframes.

La importancia de esta división para el gigante tecnológico es innegable. Solo en el cuarto trimestre de 2025, generó unos ingresos de 5.100 millones de dólares. El temor a que la inteligencia artificial pueda erosionar este modelo de negocio más rápido de lo previsto fue el combustible que alimentó la reacción del mercado, llevando a muchos a deshacerse de sus posiciones de forma precipitada.

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IBM responde fortaleciendo su propia estrategia en IA

Lejos de quedarse de brazos cruzados, IBM continúa con su ofensiva estratégica en el campo de la inteligencia artificial. Como muestra de ello, la corporación anunció recientemente una alianza con Deepgram para dotar de capacidades de voz en tiempo real a su plataforma watsonx, orientada a mejorar el servicio al cliente.

Además, el contexto actual juega a favor de la propuesta de valor central de la empresa. El último "X-Force Threat Intelligence Index" de IBM revela un aumento masivo de ciberataques contra aplicaciones públicas, lo que subraya la demanda persistente de soluciones IT seguras y robustas, el ámbito tradicional donde la compañía ha construido su fortaleza.

La rápida estabilización parcial tras el crash sugiere que los inversores institucionales están evaluando el riesgo con más matices que el mercado en su conjunto. El futuro de la cotización dependerá ahora de la capacidad de IBM para demostrar, en sus próximos informes trimestrales, la resiliencia de sus flujos de ingresos frente a la naciente competencia de la inteligencia artificial. El mercado ha descontado una disrupción potencial a gran velocidad, pero la relevancia fundamental de la infraestructura de IBM parece, por ahora, intacta a corto plazo.

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