La acción de IBM se enfrenta a una tormenta de ventas impulsada por la inteligencia artificial

Las acciones de IBM sufren su mayor caída en 25 años tras un anuncio de IA que amenaza su lucrativo negocio de modernización de COBOL, aunque sus fundamentos operativos se mantienen sólidos.

El arranque del año 2026 no ha podido ser más turbulento para el gigante tecnológico IBM. A pesar de anuncios que, en teoría, deberían transmitir fortaleza, como nuevos contratos gubernamentales y el refuerzo de su consejo de administración, los inversores han centrado su preocupación en un único frente: el avance de la inteligencia artificial. La pregunta que planea sobre el parqué es si las nuevas herramientas de IA podrían terminar por erosionar el lucrativo negocio de consultoría de la compañía.

Una reacción en cadena en los mercados

El detonante de la presión vendedora se encuentra en el temor a la obsolescencia tecnológica. El 23 de febrero, las acciones de IBM registraron su mayor caída intradía en más de un cuarto de siglo. Esta reacción se produjo tras el anuncio de la empresa de inteligencia artificial Anthropic sobre su herramienta "Claude Code", capaz de modernizar el lenguaje de programación COBOL, considerado arcaico.

Dado que una gran cantidad de sistemas críticos para el negocio en los sectores financiero y gubernamental, muchos de ellos gestionados por IBM, aún dependen de COBOL, el mercado teme un cambio de paradigma. La preocupación es que los clientes opten por soluciones de IA en lugar de contratar los costosos servicios de consultoría de la empresa. El reflejo en el precio ha sido contundente: desde principios de año, el valor se ha depreciado casi un 18%, situándose muy por debajo de su media móvil de 200 días.

Los fundamentos operativos se mantienen sólidos

Más allá del ruido bursátil, la compañía continúa fortaleciendo sus cimientos estratégicos. Una muestra de ello es la incorporación al consejo de administración de Ramon L. Laguarta, consejero delegado de PepsiCo, cuya experiencia debe apoyar la reorientación estratégica del grupo. En el ámbito público, IBM ha asegurado un nuevo contrato con la agencia de defensa DeCA por valor de 112 millones de dólares para modernizar los sistemas de precios en supermercados militares, reafirmando la solidez de su relación con el gobierno.

Adicionalmente, el reciente X-Force Threat Intelligence Index consolida a IBM como una autoridad en ciberseguridad, un sector clave en un momento en el que, según el propio informe, los ciberataques impulsados por IA están aumentando de forma drástica.

El análisis contrapesa el pesimismo

Frente al pánico inicial, varias voces expertas piden calma. La firma de análisis Evercore ISI mantiene su visión positiva, considerando que el mercado ha sobreactuado. Su argumento se basa en que IBM ya cuenta con su propia herramienta de modernización para mainframes, el "watsonx Code Assistant". Los analistas optimistas subrayan que los inversores están confundiendo una posible amenaza para un segmento concreto con un riesgo existencial para todo el conglomerado.

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Recuerdan que los verdaderos motores de crecimiento para IBM son su división de Hybrid Cloud y su propio negocio de IA, que recientemente ha alcanzado un volumen de compromisos superior a los 9.500 millones de dólares.

Perspectivas financieras y dividendos

Desde el punto de vista financiero, los cimientos permanecen estables a pesar de la volatilidad. La dirección ha elevado su previsión de flujo de caja libre para el ejercicio completo hasta aproximadamente los 14.000 millones de dólares. Además, IBM mantiene su reputación como pagador fiable de dividendos, ofreciendo en el nivel de precios actual una rentabilidad por dividendo en torno al 3%.

Para el año 2026, la empresa anticipa un crecimiento de ingresos ajustado por divisas de más del 5%. La agencia de rating Moody's ha confirmado recientemente su calificación crediticia y ha revisado su perspectiva a "estable". No obstante, el futuro inmediato de la cotización dependerá en gran medida de los próximos resultados trimestrales de la unidad de consultoría. Esas cifras serán la prueba definitiva para determinar si la competencia de la IA está realmente mermando los ingresos o si, por el contrario, la reciente caída ha creado una oportunidad de compra atractiva.

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