La Acción de Coinbase se Resiente por un Revés Legislativo

Las expectativas de una regulación clara y rápida para las criptomonedas en Estados Unidos han sufrido un importante contratiempo. La incertidumbre política ha regresado con fuerza al sector, tras una sorpresiva decisión del máximo ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong. Su retirada del apoyo a un proyecto de ley clave provocó la cancelación inmediata de una votación en el Senado, un movimiento que ha impactado negativamente en el valor de las acciones de la empresa y ha avivado su conflicto con la banca tradicional.

El anuncio tomó al mercado por sorpresa. Horas antes de una sesión crucial en el Comité Bancario del Senado, Armstrong declaró en sus redes sociales que Coinbase "lamentablemente no podía respaldar" el borrador actual de la ley de estructura de mercado. Entre sus argumentos, destacó una reducción en el papel supervisor de la Comisión de Comercio de Futuros (CFTC) y restricciones excesivas sobre los programas de recompensas asociados a los stablecoins.

El efecto político fue instantáneo. El presidente del comité, Tim Scott, pospuso la votación sine die, sugiriéndose que podría retomarse en febrero o marzo. La senadora Cynthia Lummis expresó su frustración, calificando la intervención como otro paso atrás en un laborioso proceso legislativo. Armstrong justificó su decisión alegando que los cambios de última hora en el texto legal no dieron tiempo a su equipo para negociar.

La Batalla Subyacente: el Control de los Stablecoins

Este episodio es la punta del iceberg de una pugna más profunda por el poder entre la industria cripto y las instituciones financieras establecidas. El núcleo del desacuerdo radica en la permisibilidad de que los exchanges ofrezcan a sus clientes recompensas similares a intereses por mantener stablecoins.

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Más de 3.000 entidades bancarias se han opuesto a la versión actual de la legislación. Su temor es que estos productos puedan desviar cientos de miles de millones de dólares en depósitos fuera del sistema bancario, poniendo en riesgo la concesión de créditos locales para viviendas y pequeñas empresas. Frente a esto, Armstrong aboga por condiciones de competencia equitativas, subrayando que las firmas de cripto deberían tener la misma capacidad para ofrecer préstamos que los bancos.

Presión en el Mercado y Revisión de Perspectivas

La prolongada incertidumbre regulatoria se deja ver en el comportamiento de la acción. Los analistas han comenzado a ajustar sus previsiones; la firma Piper Sandler recortó su precio objetivo para Coinbase de 350 a 270 dólares, aunque mantuvo su recomendación "Neutral".

La volatilidad del título sigue siendo extrema. Con un factor Beta de 3,71, el valor es hipersensible a las fluctuaciones del mercado y al flujo de noticias. En la actualidad, cotiza muy por debajo de su máximo anual, que superó los 360 dólares, un reflejo claro del escepticismo reinante entre los inversores.

Próximo Hito: los Resultados del 12 de Febrero de 2026

La atención del mercado se dirige ahora hacia el cierre del mercado del 12 de febrero de 2026. Ese día, después del cierre bursátil, Coinbase hará públicos sus resultados correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. Las expectativas no son unánimes: mientras los analistas anticipan un incremento en los ingresos, prevén una caída en el beneficio neto de aproximadamente un 27,5%. Este descenso se atribuye principalmente a las elevadas inversiones en tecnología y marketing realizadas por la compañía.

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