La acción de Barrick Mining: Una montaña rusa impulsada por la plata
20.03.2026 - 16:34:08 | boerse-global.de
La cotización del gigante minero Barrick, tradicionalmente anclada al oro, está mostrando una sorprendente sincronía con los vaivenes del mercado de la plata, un comportamiento que está pasando factura a los inversores. La combinación de una caída pronunciada en el precio de este metal y un entorno de tipos de interés restrictivos en Estados Unidos está ejerciendo una presión significativa sobre el valor del título.
Una correlación atípica en un contexto macroeconómico adverso
El retroceso en la cotización de Barrick Mining se inició a mediados de marzo, moviéndose en paralelo a un desplome generalizado de los precios de los metales preciosos. Este movimiento fue catalizado por la última decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Al mantener los tipos de interés elevados como respuesta a una inflación persistente y a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, el dólar estadounidense se ha fortalecido. Esta dinámica suele ejercer una presión a la baja sobre las materias primas cotizadas en dicha divisa.
Lo particular del caso es la divergencia entre los metales. Mientras el oro ha experimentado una corrección moderada desde sus máximos recientes, la plata se ha desplomado más de un 20 por ciento. Los analistas destacan que la acción de Barrick está replicando casi punto por punto este descenso más abrupto, evidenciando que, en la actualidad, su volatilidad está más ligada a los movimientos de la plata que a los de su principal producto: el oro.
La presión interna de unos costes al alza
Más allá de los vientos macroeconómicos en contra, factores internos de la empresa también están ensombreciendo el panorama. Incluso antes de la reciente caída de precios, los costes de producción de Barrick eran objeto de un escrutinio minucioso. La dirección de la compañía prevé para el año 2026 un aumento considerable de los costes integrales de sostenimiento (AISC, por sus siglas en inglés), que podrían alcanzar los 1.950 dólares por onza.
Este incremento está impulsado por tres factores clave: leyes de mineral más bajas, el encarecimiento de los suministros y una base de costes más elevada en la mina Loulo-Gounkoto. El resultado es una compresión de los márgenes justo en un momento en el que los precios de venta en el mercado están retrocediendo.
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Valoración atractiva y proyectos a largo plazo en contrapunto
La reciente oleada de ventas, que ha dejado una caída semanal superior al 12 por ciento, ha llevado la valoración de la acción a un ratio precio-beneficio de aproximadamente 14. Este nivel puede resultar atractivo para algunos inversores, especialmente si se considera la marcha de los proyectos estratégicos de la empresa.
En el proyecto Fourmile, ubicado en Nevada, el equipo ha logrado duplicar por segundo año consecutivo los recursos de oro identificados. Este éxito ha llevado a incrementar el presupuesto de perforación para 2026 hasta los 160 millones de dólares. Paralelamente, la expansión de la mina Lumwana avanza ligeramente por delante del cronograma establecido.
No obstante, a corto plazo, el destino de la cotización parece permanecer atado a dos variables externas: la futura política monetaria de la Fed y la evolución del precio de la plata en los mercados internacionales.
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